Smart fond - Tatra asset management

[filip glasa]

K tomuto smart fondu som nenašiel vôbec žiadne podstatné informácie len také reklamné texty pre retail:
http://www.tatrabanka.sk/cms/page/sk/fy ... -Fund.html" onclick="window.open(this.href);return false;

Ako by investičná stratégia Smart fondTB obstála v minulosti?
Uskutočnili sme porovnanie vývoja akciového trhu (reprezentovaného indexom S&P 500) so stratégiou Smart fondTB v období 1971 - 2009. Porovnanie prinieslo veľmi zaujímavé výsledky.

Stratégia Smart fondTB by v minulosti dosiahla stabilnejší rast a zaznamenala výrazne nižšie maximálne poklesy, ako americký akciový trh.

Aj napriek tomu dokázala v dlhodobom horizonte dosiahnuť porovnateľný výnos ako americký akciový trh.

Nejaké plusy toho fondu:
Nízke poplatky
Vstupný poplatok 0.00%
Správcovský poplatok 0.90% (p.a.)
Depozitársky poplatok 0.070% (p.a.)

Hedžovaný voči kurzovým výkyvom:
Spoločnosť v prevažnej miere zabezpečuje majetok Fondu proti menovému riziku.

Nevýhody:

o tej stratégii som nič bližšie nenašiel a veta "inteligentne zapína vtedy, keď trhy stúpajú a vypína, keď klesajú." je dobrá akurát tak do reklamy. Vie niekto o čo konkrétne v tomto fonde ide?

[peter.cmorej]

tiez som nic nenasiel

[Vince]

Podla mna takyto "inteligentny" fond je iba dobra namotavka pre beznych ludi, ktori tomu nerozumeju...
Kedy trhy klesaju a kedy rastu? To vobec nie je take jednoduche urcit a keby to portfolio manazeri z tatrabanky vedeli, davno by boli tie ich fondy najuspesnejsie spomedzi vsetkych fondov:)

[filip glasa]

Kedy trhy klesaju a kedy rastu? To vobec nie je take jednoduche urcit a keby to portfolio manazeri z tatrabanky vedeli, davno by boli tie ich fondy najuspesnejsie spomedzi vsetkych fondov:)

o to v tom fonde ani nejde.

Uskutočnili sme porovnanie vývoja akciového trhu (reprezentovaného indexom S&P 500) so stratégiou Smart fondTB v období 1971 - 2009. Porovnanie prinieslo veľmi zaujímavé výsledky.
Stratégia Smart fondTB by v minulosti dosiahla stabilnejší rast a zaznamenala výrazne nižšie maximálne poklesy, ako americký akciový trh.
Aj napriek tomu dokázala v dlhodobom horizonte dosiahnuť porovnateľný výnos ako americký akciový trh.

Podľa tohoto popisu ide v fonde o to, aby dosiahol výnosy približne ako na akciovom trhu, ale s podstatne menšou volatilotou a poklesmi.

Samozrejme súhlasím, že tie marketingové texty sú pritiahnuté za vlasy. Ale tak to už v reklame chodí.

[Lobista]

ja by som tipoval, ze to bude nieco v style momentum strategie zalozenej napriklad na klzavych priemeroch alebo niecom podobnom...

[filip glasa]

jaj ty máš tuším nejaké insider informácie

[Martin52]

http://www.tam.sk/tam/docs/TT_042010.pdf strana 2

ale konkretny indikator tam uvedeny nie je

[filip glasa]

diky, niečo také som hľadal. Výber z toho PDF:

Prevažovanie tried aktív
SmartFund
TB
svojou investičnou stratégiou rovnomerne rozdeľuje trhové
riziko medzi rôzne triedy aktív, pričom podiel jednotlivých tried aktív v portfóliu je vážený vzhľadom na riziko spojené s príslušným aktívom. Prevažovanie bude uskutočňované na základe ukazovateľa geometrickej
štandardnej odchýlky (volatility5
). Nárast hodnoty jedného aktíva sa
rovnomerne prenesie na celé portfólio tak, aby bolo zachované skutočné
rozloženie rizika rovnomerne medzi jednotlivé triedy aktív. Pre ilustráciu
uvádzame príklad: Predpokladajme, že portfólio fondu je zložené z dvoch
tried aktív, ako sú akcie a dlhopisy. Ak volatilita akcií je dvojnásobne vyššia
ako volatilita dlhopisov, tak podiel dlhopisov v portfóliu bude predstavovať
dvojnásobok podielu akcií. Takýmto spôsobom sa dosiahne skutočné
rozloženie rizika rovnomerne medzi jednotlivé triedy aktív.
Časovanie trhu
Časovanie trhu v SmartFund
TB
predstavuje techniku, ktorá s využitím
trendového indikátora signalizuje kedy je potrebné konkrétnu triedu aktív
vypredať a nahradiť ju bezrizikovou peňažnou investíciou. Na základe trendového indikátora bude v rastúcom trende aktívum v portfóliu zastúpené
v plnej váhe, v klesajúcom trende bude jeho váha nulová. Aktívum tak
môže byť v portfóliu zastúpené len v plnej alebo nulovej váhe

[peter.cmorej]

nezaskodilo by keby uverejnovali mesacne reporty

[filip glasa]

veď to až teraz začali predávať. ešte asi žiadne nemajú.

[JUGGLER]

Backtesty ,,priniesli veľmi zaujímavé výsledky,,.
Nič zaujímavé nevidím.
V krízach sú straty menšie, v konjuktúrach sú menšie zisky. A výsledok je stejný.
Po namotávkach typu ,, zhora vás neobmedzujeme, zdola istíme,, my toto pripadá ako ďalší ťahák.
Nedarí sa vymyslieť nič, čo by prekonalo výkonnostný priemer, no zároveň treba prilákať čím viac klientov.

Ale s poplatkami je to lepšie. Konečne nie sú tie fondy také pažravé...

[Martin52]

Dosahovanie rovnakych vysledkov ako SP500, ale s nizsou volatilitou je snad trochu zaujimave?
Ritejlovi klienti nemusia v panike vyberat podiely, lebo im to klesne v krize o -3.14% a nie -50% jak susedovi alebo o -200% ked dali do BMG.
Pripadne nebudu volat na helpdesk : "ved ste mi povedali ze ten terminovany fond je tutofka ... aj 8% peranus .... z coho vam teraz splatim hypoteku ?"

Inak ten fond sa predava uz rok, ale len teraz ho zacali promovat. Ma aj reporty rovnako ako ostatne fondy.

[radvan]

peto: reporty su na http://www.tam.sk" onclick="window.open(this.href);return false; -> dokumenty -> reporty
... neni to fond pre investora co vie zvladnut volatilitu na akciach, pre neho je konzervativny ... riziko je nastavene na vyrazne nizsiu uroven ... pri nizsom risku su samozrejme aj nizsie vynosy, ale ta krivka ma sharpe vyse 1 ... leverage verzia by vyzerala v grafe vyrazne lepsie, len na slovensku vacsina ludi neustoji aj nizke poklesy, tak agresivnejsia verzia je zbytocna ...

[filip glasa]

ja som to v tych reportoch hladal, ale furt mi nic nevyplulo. Cul uz som na to dosiel. Ten web je priserny

Tak tu je aprilovy report a ked si v URL zmenite ciselko mesiaca, tak sa k ostatnych dostanete rychlejsie ako cez ten web:
http://www.tam.sk/tam/images/pdf/TAM-SMF_20114m.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;

[filip glasa]

Rozhovor o Smart fonde:
http://ako-investovat.sk/index.php/fond ... eji-spanok" onclick="window.open(this.href);return false;

alokacia a vykon k maju 2011:

[Tibor]

Tatra banka má excelentný marketing. Tento rozhovor to len potvrdzuje. Klobúk dolu.