Trhy aktualne 2025 (INFO)

[MiBi]

Stručný ekonomický výhľad na rok 2025 v kocke:

• Globálna ekonomika by si aj v tomto roku mala udržať viac ako trojpercentný rast (už piaty rok po sebe), keď inflácia by sa mala ďalej spomaľovať pri silných trhoch práce, čo by malo podporiť spotrebu domácností, pričom menová politika by sa mala posúvať viac k neutrálnym úrovniam, čo by malo viesť k oživeniu investičnej aktivity. Hoci medzinárodný obchod pokračuje v raste, očakávaný ďalší rast protekcionizmu, najmä zo strany Spojených štátov, by mohol limitovať rast exportne orientovaných ekonomík v Európe či Ázii na čele s Čínou.

• V rozvinutých ekonomikách bude držať zástavu rastu opäť americká ekonomika, ktorá smeruje k „no landingu“, teda rastu nad dve percentá vďaka robustnej spotrebe domácností, zdravým bilanciám podnikov, pokračovaniu boomu okolo umelej inteligencie, budovaniu datacentier a návratu strategických priemyslov domov (reshoring). Plusom by mala byť prorastová hospodárska politika novej administratívy prezidenta Donalda Trumpa.

• Rast eurozóny ostane však málokrvný pre štrukturálne protivetry silných regulácií, drahých cien energií, exportných výziev v Číne a možného uvalenia dovozných ciel v USA. K tomu je navyše potrebné pridať politickú neistotu v dvoch najväčších ekonomikách, v Nemecku a vo Francúzsku, ako aj fiškálny konzervativizmus, najmä v Berlíne.

• V rozvíjajúcom sa svete by mali naďalej mimoriadne dynamicky rásť India a Indonézia so silnou spotrebou domácností, ako aj s robustnou investičnou aktivitou. Čína by pritom mohla dosiahnuť takmer päťpercentný rast s najväčšími stimulmi od roku 2008, zameranými na dopyt.

zdroj: https://www.jtbanka.sk/spravodajstvo/#tab:spravyztrhov

[Martin7]

Panika pred novou pandémiou: Šíri sa nový vírus! Kliniky sú preplnené, je smrteľnejší ako koronavírus
https://www.topky.sk/cl/11/2937841/Pani ... oronavirus

Zachytil som to už pár dní dozadu aj v zahraničných médiach, ale žiadne seriózne média o tom zatiaľ nepíšu, tak neviem, či to nieje nejaký nezmysel.

[Trumpeta1978]

Panika pred novou pandémiou: Šíri sa nový vírus! Kliniky sú preplnené, je smrteľnejší ako koronavírus
https://www.topky.sk/cl/11/2937841/Pani ... oronavirus

Zachytil som to už pár dní dozadu aj v zahraničných médiach, ale žiadne seriózne média o tom zatiaľ nepíšu, tak neviem, či to nieje nejaký nezmysel.

"experts say the risk of another Covid-like pandemic is low"
https://www.theguardian.com/society/202 ... china-hmpv

[JUGGLER]

cez SITA tá správa nevyzerá ako panika. Neviem odkial sa nabralo, že je smrtelnejší.

https://sita.sk/vzdravotnictve/v-cine-s ... -pandemia/

Päť rokov po tom, čo sa objavil koronavírus, začína v Číne vyvolávať obavy ďalšie respiračné ochorenie – ľudský metapneumovírus (HMPV), pretože počet prípadov na severe krajiny rastie...

Ako pre The Guardian vysvetlila vedúca lektorka verejného zdravia na Flindersovej univerzite v Austrálii Jacqueline Stephensová, je to jeden z niekoľkých vírusov, ktoré sa často zahrňujú do širokej definície bežného prechladnutia, ale nejedná sa o ochorenie, ktoré treba hlásiť, ako to bolo v prípade COVID-19.

„Existuje ešte množstvo ďalších, ktoré nie je potrebné oznamovať, pretože sú veľmi časté a ochorie veľa ľudí.
Niekoľko dní sa cítime hrozne, ale ak si oddýchneme a niekoľko dní sa zotavujeme, potom sa cítime lepšie,“ povedala Stephensová.

Hrozí pandémia podobná ako COVID-19?

Odborníci oslovený webom The Guardian však vyzývajú nevytvárať paniku, pretože HMPV sa už v minulosti vyskytol, nie je to nový vírus, ako bol COVID-19 a ľudia už majú vytvorenú nejakú imunitu.

Ako vysvetlil riaditeľ infekčného oddelenia v Mater Health Services v Brisbane Paul Griffin, problémom je, že v súčasnosti nemôžeme urobiť nič iné, len ľudí poučiť, že je tu na zníženie prenosu, pretože neexistuje žiadna vakcína ani antivirotikum. „Niektoré vakcíny sú však vo vývoji,“ doplnil.

Griffin si však nemyslí, že pri tomto víruse sa treba obávať novej pandémie, ale apeluje na ľudí, aby boli ostražití.

[Martin7]

Vďaka, aj som si myslel. Na tom predchádzajúcom webe (nespomeniem si kde, pozerám toho veľa) boli aj foto s preplnenými čínskymi nemocnicami, ale mohli to byť aj fotky z doby covidu a len prezentované ako nová pandémia. Aj tam som čítal, že je oveľa smrtelnejší. Čakal som, či s tým príde Sme-čko a nič, takže asi nič.

[12gb54as]

Denne sledujem subredity science a health, ale toto som tam nevidel.
Šírenie paniky je denná práca spravodajských portalov.

[osamely chodec]

tak tie USA bondy su ako utrhnute z retaze, obsluha dlhu sa amikom predrazuje.

[JUGGLER]

Inflačné obavy udržiavajú štátne dlhopisy pod tlakom

Americké štátne dlhopisy v utorok ustúpili, pričom dlhšie tenory boli na čele poklesu, ktorý zvýšil výnos 30-ročného dlhopisu na najvyššiu úroveň od novembra 2023, zatiaľ čo výnos 10-ročného dlhopisu dosiahol najvyššiu úroveň od apríla. Dlhopisy bojovali od začiatku s hotovosťou, pričom 3-ročný dlhopis zaostával po noci, ktorá priniesla správy o zrýchľujúcej sa inflácii potravín v Spojenom kráľovstve a rastúcom politickom a ekonomickom napätí s Čínou po tom, ako USA pridali technologickú spoločnosť Tencent a výrobcu batérií CATL na zoznam subjektov spolupracujúcich s čínskou armádou. Pokladničné poukážky sa počas prvých 90 minút obchodovania pohybovali v blízkosti svojej otváracej úrovne, pričom svoje straty prehĺbili po tom, ako trh prijal dvojicu ekonomických správ, ktoré zaťažili očakávania trhu týkajúce sa znižovania sadzieb. Správa ISM Services za december (54,1 %; konsenzus Briefing.com 53,0 %; predchádzajúca 52,1 %) ukázala veľký skok v indexe cien (na 64,4 z 58,2), zatiaľ čo správa JOLTS za november odhalila nárast počtu voľných pracovných miest (na 8,098 mil. zo 7,839 mil.). Táto kombinácia poukázala na pretrvávajúcu silu americkej ekonomiky a vyvolala opätovné obavy z inflácie, čo oslabuje argumenty pre ďalšie zníženie sadzieb v najbližšom období. V súlade s tým implikovaná pravdepodobnosť zníženia sadzieb v marci klesla len na 39,1 % zo včerajších 46,7 %, zatiaľ čo očakávania májového zníženia klesli na 48,6 % zo včerajších 54,5 %. Štátne dlhopisy dosiahli minimá približne o 90 minút neskôr, pričom 5-ročné dlhopisy a kratšie tenory v priebehu dňa vzrástli zo svojich miním, zatiaľ čo dlhšie tenory zostali oveľa bližšie k svojim minimám. Dnešné opätovné otvorenie 10-ročných dlhopisov v hodnote 39 mld. dolárov sa stretlo s miernym dopytom, čo udržalo dlhšie tenory v blízkosti ich miním, zatiaľ čo kratšie tenory popoludní skĺzli z maxím. Ropa si vydobyla svoju pondelkovú stratu, zatiaľ čo dolárový index vzrástol o 0,2 % na 108,52 po tom, ako sa odrazil od pondelkového minima.

Kontrola výnosov :
2-ročný: +3 bázické body na 4,30 %.
3-yr: +5 bázických bodov na 4,36 %.
5-ročný: na 4,47 %: +4 bázické body na 4,47
10-ročný: na 4,68 %: +7 bázických bodov
30-ročný: na 4,91 %: +7 bázických bodov na 4,91

ISM PMI v službách za december vykazuje silnejšiu aktivitu a vyššie ceny

Index PMI ISM v službách sa v decembri zvýšil na 54,1 % (konsenzus 53,0 %) z 52,1 % v novembri.
Deliaca čiara medzi expanziou a kontrakciou je 50,0 %, takže decembrový údaj odráža zrýchlenie aktivity v sektore služieb oproti novembru.
Kľúčovým poznatkom z tejto správy je, že išlo o dvojitú blamáž pre očakávania zníženia sadzieb, keďže expanzia aktivity v sektore služieb sa zrýchlila a zároveň sa výrazne zvýšil index cien, ktorý prvýkrát od januára 2024 vytlačil hodnotu nad 60,0 %.

Index podnikateľskej aktivity/výroby sa zvýšil z 53,7 % na 58,2 %.
Index nových objednávok sa zvýšil na 54,2 % z 53,7 %.
Index zamestnanosti klesol na 51,4 % z 51,5 %.
Index cien vyskočil z 58,2 % na 64,4 %.
Index dodávateľských dodávok vzrástol zo 49,5 % na 52,5 %.
Index nevybavených objednávok klesol zo 47,1 % na 44,3 %.


Včera som zachytil v správach, že ECB znížila sadzby a zároveň stúpla inflácia v Nemecku.

ďalšie:

Prognóza GDPNow atlantského Fedu pre 4. štvrťrok sa zvýšila na 2,7 % z 2,4 % v predchádzajúcom odhade.
Novozvolený prezident Trump uviedol, že zruší zákaz Bidenovej administratívy týkajúci sa ťažby ropy na mori.

Podľa prieskumu Kantar sa inflácia potravín v Spojenom kráľovstve v decembri zrýchlila na 3,7 % z novembrových 2,6 %.

Japonský minister financií Kato sa opäť vyjadril k devízovému trhu, pričom uviedol, že sa vyskytujú jednostranné a náhle pohyby.

Bleskový decembrový index spotrebiteľských cien v eurozóne vzrástol medzimesačne o 0,4 % (naposledy -0,3 %), medziročne podľa očakávaní o 2,4 % (naposledy 2,2 %).
Bleskový decembrový jadrový CPI vzrástol o 0,5 % m/m (naposledy -0,6 %), pričom medziročne vzrástol o 2,7 %, ako sa očakávalo (naposledy 2,7 %). Novembrová miera nezamestnanosti zostala podľa očakávaní na úrovni 6,3 %.

Britský decembrový index cien domov Halifax medzimesačne klesol o 0,2 % (očakávaných 0,8 %; naposledy 1,2 %), ale medziročne vzrástol o 3,3 % (naposledy 4,7 %).

Francúzsky decembrový index spotrebiteľských cien vzrástol medzimesačne o 0,2 % (očakávaných 0,3 %; naposledy -0,1 %) a medziročne vzrástol o 1,3 % (očakávaných 1,5 %; naposledy 1,3 %).

Taliansky CPI v decembri vzrástol o 0,1 % m/m (očakávaných 0,3 %; naposledy -0,1 %) a medziročne vzrástol o 1,3 % (očakávaných 1,5 %; naposledy 1,3 %). Novembrová miera nezamestnanosti klesla na 5,7 % z 5,8 % (očakávaných 5,8 %).

Decembrový švajčiarsky index spotrebiteľských cien medzimesačne klesol o 0,1 % (očakávaných -0,1 %; naposledy -0,1 %), ale medziročne podľa očakávania vzrástol o 0,6 % (naposledy 0,7 %).

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Vyhlad na rok 2025

[JUGGLER]

Decembrová správa o zamestnanosti bola (vzhľadom na všetky okolnosti) celkom dobrá.
Počet zamestnancov mimo poľnohospodárskeho sektora sa zvýšil o 256 000, čo bolo viac, než sa očakávalo, miera nezamestnanosti klesla zo 4,2 % na 4,1 %, priemerný hodinový zárobok medziročne vzrástol o robustných 3,9 % a bolo zamestnaných viac ľudí.

Kľúčovým poznatkom z tejto správy pre trh je, že bola možno až príliš dobrá, čo ho núti myslieť si jednu z dvoch vecí, ak nie obe: Fed možno urobil chybu, keď znížil sadzby tak agresívne, ako to urobil na konci roka 2024, čím podporil vyhliadky na lepkavú infláciu, pretože trh práce je stále silný, a ďalšie zníženie sadzieb sa dlhšie obdobie neuskutoční.

Na to reagovali dlhopisy prudkým nárastom výnosov.
Výnos 2-ročných dlhopisov sa posunul zo 4,28 % na 4,35 % a výnos 10-ročných dlhopisov sa posunul zo 4,69 % na 4,76 %.
Akciové trhy naopak: pokles o cca 1%, small caps dvojnásobok.

Decembrové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora sa zvýšili o 256 000 (konsenzus 154 000).
Trojmesačný priemer celkových miezd mimo poľnohospodárskeho sektora sa udržal na stabilnej úrovni 170 000.
Novembrové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora boli revidované z 227 000 na 212 000.
Októbrové mzdy mimo poľnohospodárstva boli revidované na 43 000 z 36 000.
Decembrové mzdy v súkromnom sektore sa zvýšili o 223 000 (konsenzus 140 000).
Novembrové mzdy v súkromnom sektore revidované na 182 000 zo 194 000.
Októbrové mzdy v súkromnom sektore revidované na 9 000 z -2 000.
Miera nezamestnanosti v decembri dosiahla 4,1 % (konsenzus 4,2 %) oproti 4,2 % v novembri.

Osoby nezamestnané 27 a viac týždňov tvorili 22,4 % nezamestnaných v porovnaní s 23,1 % v novembri.
Miera nezamestnanosti U6, ktorá zohľadňuje nezamestnaných a podzamestnaných, sa znížila zo 7,7 % na 7,5 %.
Priemerný hodinový zárobok v decembri vzrástol o 0,3 % (konsenzus 0,3 %) v porovnaní s 0,4 % v novembri.
Za posledných 12 mesiacov sa priemerný hodinový zárobok zvýšil o 3,9 % v porovnaní s 4,0 % za 12 mesiacov končiacich sa v novembri.
Priemerná dĺžka pracovného týždňa v decembri bola 34,3 hodiny (konsenzus 34,3) v porovnaní s 34,3 hodiny v novembri.
Pracovný týždeň vo výrobnom sektore sa zmenil len minimálne a dosiahol 40,0 hodín.
Nadčasy v továrňach klesli o 0,1 hodiny na 2,8 hodiny.
Miera účasti pracovnej sily sa udržala na stabilnej úrovni 62,5 %.
Pomer zamestnanosti k počtu obyvateľov sa zvýšil z 59,8 % na 60,0 %.

[JUGGLER]

Predbežný index spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity za január klesol na 73,2 bodu (konsenzus 73,5 bodu) z konečnej hodnoty 74,0 za december. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 79,0.

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že sa zvýšili obavy spotrebiteľov o budúci vývoj inflácie, čo Fed nechce počuť, najmä keď sa na blízkom horizonte črtajú plány na zavedenie nových ciel.

Index súčasných ekonomických podmienok sa zvýšil zo 75,1 na 77,9. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 81,9.
Index spotrebiteľských očakávaní klesol na 70,2 zo 73,3. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 77,1.
Inflačné očakávania na nasledujúci rok vyskočili z 2,8 % na 3,3 %, čo je najvyššia hodnota od mája 2024.
Dlhodobé inflačné očakávania vzrástli z 3,0 % na 3,3 % - len tretíkrát za posledné štyri roky došlo k takej veľkej jednomesačnej zmene.

[MiBi]

Na jednej strane tieto "pozitivne" info o nezamestnanosti, avsak tu: https://archive.is/2BJDF citam:

Podľa údajov S&P Global sa bankroty podnikov zvýšili na 14-ročný vrchol v roku 2024 a vyskočili na najvyššiu úroveň od rokov po Veľkej finančnej kríze.
Miera nesplácania obchodných úverov komerčných bánk sa v treťom štvrťroku 2024 zvýšila na 1,16 %, čo je najvyššia úroveň od pandémie.
Miera nesplácania spotrebiteľských úverov sa medzitým v treťom štvrťroku zvýšila na 2,73 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 12 rokov.

[tomáš virdzek]

Miera nesplácania obchodných úverov komerčných bánk sa v treťom štvrťroku 2024 zvýšila na 1,16 %, čo je najvyššia úroveň od pandémie.
Miera nesplácania spotrebiteľských úverov sa medzitým v treťom štvrťroku zvýšila na 2,73 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 12 rokov.

Miera nesplácania obchodných úverov komerčných bánk

Miera nesplácania spotrebiteľských úverov

Pozrel som MiBi tie dáta a veru nič moc Taká klasická novinárska práca spraviť z ničoho brutál vec...

---

Edit: To toto bolo obdobíčko (miera nesplácania hypoték)...

[JUGGLER]

Yep. Vravel som si, že na tom počte bankrotov nevidím nič zlé. Ved v USA každý rok vzniká okolo 4-5 miliónov nových firiem.
Takisto môžu malé(bezvýznamné firmy ) krachovať, ale veľké najímať zamestnancov v desiatkách tisíc...

[osamely chodec]

trig_sine.gif (3.11 KiB) 11683 zobrazení

Traderi, investori zaujima ma Vas nazor na trh. Ak na osi y=0 je trh spravne oceneny, y=1 trh maximalne nadhodnoteny (x=90 stupnov), y=-1 trh extremne podhodnoteny (x=270 stupnov) . Na akej hodnote v stupnoch na osi x sa momentalne trh nachadza? Ak mozte budem rad za co najviac nazorov.

[Wolf]

Môj skromný názor je, že tak y=0.9. Ale to si myslím, že je, s dvoma malými prestávkami, už tak 15 rokov. A tiež si myslím, že to možno ďalších 10 rokov takto aj bude. Proste emócie a hype, tlačenie peňazí, vplyv silného brandu tých najväčších firiem, stále väčšia jednoduchosť investovania aj pre ľudí z rozvojovích zemí, vplyv indexových ETFiek, ktoré nadhodnocujú firmy v tomto indexe bez ohľadu na ich výnosnosť – vďaka tomu je trh veľmi nadhodnotený, a vďaka tomu to tak možno ešte veeľmi dlho ostane.

[Trumpeta1978]

položme si otázku, bez ohladu na to že akciovy trh ako celok je prepálený, čo je iná, lepšia investičná alternatíva? Nehnutelnosti su tiež velmi drahé, naviac dane z nehnutelnosti maju tendenciu v čase rásť a napr na Západe su väčšinou dosť vysoké.

[osamely chodec]

položme si otázku, bez ohladu na to že akciovy trh ako celok je prepálený, čo je iná, lepšia investičná alternatíva? Nehnutelnosti su tiež velmi drahé, naviac dane z nehnutelnosti maju tendenciu v čase rásť a napr na Západe su väčšinou dosť vysoké.

ze by cash s vynosom nad 4,5% ?

[Trumpeta1978]

Kde davaju na cash 4,5 ?

[Croven]

Kde davaju na cash 4,5 ?

Podla mňa nejake US bondy 7-10 ročné

[osamely chodec]

Kde davaju na cash 4,5 ?

10 y usa bond dnes skoro 4.8%

[Trumpeta1978]

Akciove indexy stale rastu, su v bycom trende, nie je dovod z nich vystupovat. Ak trhy zmenia dlhodobo smer na medvedi tak investori sa docasne premiestnia do statnych dlhopisov.. Ak S@p500 robi rocne 20perc tak nedava zmysel byt v dlhopisoch za 5perc.

[JUGGLER]

Futures na index S&P 500 +0,5 % nad reálnou hodnotou, futures na Nasdaq 100 vzrástli o +0,75 %.

Index cien výrobcov pre konečný dopyt (PPI) sa v decembri medzimesačne zvýšil o 0,2 % (konsenzus 0,3 %), takže medziročne vzrástol o 3,3 % oproti 3,0 % v novembri. Bez potravín a energií sa index konečného dopytu medzimesačne nezmenil (konsenzus 0,2 %), takže medziročne vzrástol o 3,5 % oproti 3,5 % v novembri.

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že lepšie ako očakávané mesačné údaje boli zatienené menej inšpiratívnymi medziročnými údajmi, ako aj poznatkom, že inflácia na veľkoobchodnej úrovni sa v roku 2024 (oproti roku 2023) posunula nesprávnym smerom a zostáva zvýšená v porovnaní s 2-percentným inflačným cieľom Fedu.

Štátne dlhopisy reagovali rozkolísane, ale oproti úrovniam pred zverejnením správy sa teraz zmenili len málo. Desaťročný výnos klesol o jeden bázický bod na 4,79 % a dvojročný výnos o dva bázické body na 4,38 %.

Detaily:

Na neupravenej báze sa index konečného dopytu zvýšil o 3,3 % v roku 2024 oproti 1,1 % v roku 2023.
Ceny konečného dopytu bez potravín, energií a obchodných služieb vyskočili v roku 2024 o 3,3 % oproti 2,7 % v roku 2023.

Index cien tovarov konečného dopytu sa v decembri zvýšil o 0,6 %, k čomu prispel 3,5 % skok indexu cien energií konečného dopytu.

Index služieb konečného dopytu sa po novembrovom zvýšení o 0,3 % nezmenil.

Index spracovaných tovarov pre medzispotrebu vzrástol o 0,3 % po tom, ako sa v novembri nezmenil.

Index nespracovaných tovarov pre medzispotrebu vzrástol o 3,2 % (najväčší nárast od augusta 2022), k čomu prispel 10,0 % nárast indexu nespracovaných energetických materiálov.

P.S. Všimnite si čo im dvíha infláciu: energie

[JUGGLER]

Podľa WSJ plánuje novozvolený prezident Trump niekoľko výkonných opatrení na zvýšenie produkcie fosílnych palív a zrušenie pravidiel pre výfukové plyny automobilov.

Panenským čitateľom otvorí ten článok: https://www.wsj.com/politics/elections/ ... _lead_pos2

P.S. Zajtra začne earnings sezona velkými bankami BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Wells Fargo , BNY Mellon
a pozor...bude CPI ( dáta... spotrebitelska inflácia)

[osamely chodec]

Akciove indexy stale rastu, su v bycom trende, nie je dovod z nich vystupovat. Ak trhy zmenia dlhodobo smer na medvedi tak investori sa docasne premiestnia do statnych dlhopisov.. Ak S@p500 robi rocne 20perc tak nedava zmysel byt v dlhopisoch za 5perc.

ak je ok pre teba ocenenie sp500 PE=30 co predstavuje 1/30 3,3%p.a. niet co riesit https://www.longtermtrends.net/sp500-pr ... -pe-ratio/

[JUGGLER]

ak je ok pre teba ocenenie sp500 PE=30 co predstavuje 1/30 3,3%p.a. niet co riesit https://www.longtermtrends.net/sp500-pr ... -pe-ratio/

Podľa toho grafu priemer ameriky za posledných 30 rokov by nemal byť 15, ale 25.
Graham je mrtvy. Preč sú aj časy kedy si pri nedelných novinách čítal analýzy firiem a vyberal podhodnotené akcie, aby si zavolal maklérovi
nech ti kúpi ,,podhodnotenú,, firmu

Máme tu Ladisa a Gladiša, ktorí investujú zásadne do lacných a podhodnotených firiem ( aby niektoré z nich boli o 15 rokov lacnejšie o -90%) a evidentne im to nevychádza. Naproti tomu najlepšie firmy sveta sú nadhodnotené a stúpajú dalej na cene. Ja som prijal tézu, že trh nie je hlúpy a väčšina akcií je ocenená primerane. A že platí jednoznačne, že tie najlepšie akcie sú drahšie, lebo dobré a kvalitné veci bývajú drahšie.
Potvrdil mi to aj experiment, kedy som screenoval najpodhodnotnejšie akcie podla Ladisových kritérii a vyskrínoval som celú žumpu najhorších akcií, ktoré dlhodobo klesajú...


OK. Ale nie to som chcel...

Rozpočet ministerstva financií USA za december vykázal deficit 86,7 miliardy USD v porovnaní s deficitom 129,4 miliardy USD v rovnakom období pred rokom.
Decembrový deficit bol výsledkom toho, že výdavky (541 mld. USD) prevýšili príjmy (454 mld. USD).Údaje o rozpočte ministerstva financií nie sú sezónne očistené, takže decembrový deficit nemožno porovnať s novembrovým deficitom vo výške 366,7 mld.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že deficit na začiatku fiškálneho roka 2025 je o 39,4 % vyšší ako deficit za rovnaké obdobie vo fiškálnom roku 2024.
Index optimizmu malých podnikov NFIB sa v decembri zvýšil na 105,1 bodu zo 101,7 bodu v novembri.

Zo sveta:

Bank of France neočakáva rast domácej ekonomiky vo 4. štvrťroku.
Spoločnosť BP znížila svoj výhľad ťažby na 4. štvrťrok.
Španielsko údajne plánuje zaviesť 100 % daň na nákup nehnuteľností obyvateľmi krajín mimo EÚ.
Viceguvernér Bank of Japan Himino predniesol prejav, ktorý bol pred aktualizáciou menovej politiky, ktorá sa uskutoční budúci piatok, považovaný za holubičí, hoci dodal, že centrálna banka nerada dáva tipy, pokiaľ ide o nadchádzajúce rozhodnutia.
Objem nových čínskych úverov v decembri dosiahol 990,0 mld. jüanov (očakávaných 890,0 mld. jüanov; naposledy 580,0 mld. jüanov). Decembrový objem nesplatených úverov vzrástol podľa očakávaní o 7,6 % r/r (naposledy o 7,7 %) a decembrové celkové sociálne financovanie dosiahlo 2,86 bilióna CNY (očakávanie 2,00 bilióna CNY; naposledy 2,34 bilióna CNY).
Japonské bankové úvery v decembri podľa očakávania vzrástli o 3,1 % r/r (naposledy o 2,9 %). Prebytok bežného účtu dosiahol v novembri 3,03 trln JPY (očakávaný prebytok 2,59 trln JPY; posledný prebytok 2,41 trln JPY). Decembrový bežný index sledovania ekonomiky vzrástol na 49,9 zo 49,4 (očakávaných 49,4).
Indická decembrová inflácia WPI vzrástla o 2,37 % r/r (očakávaných 2,30 %; naposledy 1,89 %) a inflácia WPI vo výrobnom sektore o 2,14 % (naposledy 2,00 %).
Austrálsky januárový spotrebiteľský sentiment Westpac klesol o 0,7 % (naposledy -2,0 %). Novembrové schválenia výstavby sa podľa očakávania znížili o 3,6 % m/m (naposledy 5,2 %) a schválenia súkromných domov sa podľa očakávania znížili o 1,7 % m/m (naposledy -4,0 %).
Novozélandská podnikateľská dôvera NZIER za 4. štvrťrok vzrástla o 16 % (naposledy -1 %).
Novembrový deficit francúzskeho štátneho rozpočtu dosiahol 172,5 mld. eur (naposledy 157,4 mld. eur).
Talianska priemyselná produkcia v novembri medzimesačne vzrástla o 0,3 % (očakávaných 0,0 %; naposledy 0,1 %), ale medziročne klesla o 1,5 % (naposledy -3,5 %).

[Trumpeta1978]

Akciove indexy stale rastu, su v bycom trende, nie je dovod z nich vystupovat. Ak trhy zmenia dlhodobo smer na medvedi tak investori sa docasne premiestnia do statnych dlhopisov.. Ak S@p500 robi rocne 20perc tak nedava zmysel byt v dlhopisoch za 5perc.

ak je ok pre teba ocenenie sp500 PE=30 co predstavuje 1/30 3,3%p.a. niet co riesit https://www.longtermtrends.net/sp500-pr ... -pe-ratio/

keď to začne padať, vždy sa da z toho včas vyskočiť.
Ale ako píše JUGGLER, dnes je iná doba. Masové tlačenie fiat money pravdepodobne zmenilo paradigma ktore na trhoch platili dovtedy.
Ďalšia vec: samotne PE Ratio je ako parameter nedostatočné, velku vypovednu hodnotu nemusi mať.

[Wolf]

Rozpočet ministerstva financií USA za december vykázal deficit 86,7 miliardy USD v porovnaní s deficitom 129,4 miliardy USD v rovnakom období pred rokom.

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že deficit na začiatku fiškálneho roka 2025 je o 39,4 % vyšší ako deficit za rovnaké obdobie vo fiškálnom roku 2024.

Nechápem. "Deficit December 86,7 miliardy USD. V porovnaní s deficitom 129,4 miliardy USD v rovnakom období pred rokom. "

Takže je nižší ako bol pred rokom nie? Ale píšeš, že "že deficit na začiatku fiškálneho roka 2025 je o 39,4 % vyšší ako deficit za rovnaké obdobie vo fiškálnom roku 2024."

Možno som to len nepochopil, ale nevychádza mi to.

[JUGGLER]

Sú to platené správy pre traderov a investorov ktoré ja prekladám. Každý nech si ich vysvetľuje ako chce.
Sú tam porovnávané decembrové teda mesačne a podľa mňa aj ročné. A v prvom rade treba zistiť že aký je fiškálny rok pre rozpočet.
Ďalej tam píšu že je rozdiel medzi číslami a sezóne očistenými číslami.

[JUGGLER]

A v prvom rade treba zistiť že aký je fiškálny rok pre rozpočet.

Jednu domácu úlohu som zadal Čatovi Džípítí a tu je odpoveď:

Fiškálny rok v USA začína 1. októbra a končí 30. septembra nasledujúceho kalendárneho roka.
Fiškálny rok 2025 teda začína 1. októbra 2024 a končí 30. septembra 2025.

[JUGGLER]

Decembrový index spotrebiteľských cien 0,4 % oproti konsenzu 0,3 %; predchádzajúci 0,3 %
Januárový Empire State Manufacturing -12,6 vs. konsenzus -2,0; predchádzajúci revidovaný na 2,1 z 0,2
Jadrový index spotrebiteľských cien v decembri 0,2 % oproti konsenzu 0,2 %; predtým 0,3 %.

[Glogol]

Decembrový index spotrebiteľských cien 0,4 % oproti konsenzu 0,3 %; predchádzajúci 0,3 %
Januárový Empire State Manufacturing -12,6 vs. konsenzus -2,0; predchádzajúci revidovaný na 2,1 z 0,2
Jadrový index spotrebiteľských cien v decembri 0,2 % oproti konsenzu 0,2 %; predtým 0,3 %.

takze zatial sa to neutrhlo a vidim to tak ze do inauguracie dokracame minimalne bez vyplachu a maximalne s peknym rastom.
Potom uz pride zabava

[JUGGLER]

Celkový index spotrebiteľských cien sa v decembri medzimesačne zvýšil o 0,4 %.
To bolo o niečo viac, ako odhad konsenzu portálu, ale v súlade s konsenzuálnymi odhadmi uvedenými inde.

Jadrový CPI, ktorý nezahŕňa potraviny a energie, medzimesačne vzrástol o 0,2 %, čo bolo v súlade s konsenzuálnym odhadom portálu a o niečo lepšie ako konsenzuálne odhady inde.

Na medziročnej báze sa celkový CPI zvýšil o 2,9 % oproti novembrovým 2,7 %, zatiaľ čo jadrový CPI vzrástol o 3,2 % oproti novembrovým 3,3 %.

Kľúčovým poznatkom z tejto správy pre trh, ktorý sa obáva opätovného rastu inflácie, je skutočnosť, že tieto výsledky boli lepšie, ako sa obával, hoci miera spotrebiteľskej inflácie sa stále pohybuje výrazne nad 2-percentným cieľom Fed-u (aj keď ide o cieľ viazaný na index cien PCE).

Výnosy štátnych dlhopisov sa v reakcii na to prudko znížili.
Desaťročný výnos oproti včerajšku klesol o 12 bázických bodov na úroveň 4,67 %.

[JUGGLER]

Maloobchodné tržby sa v decembri medzimesačne zvýšili o 0,4 % (konsenzus 0,5 %) po zvýšení o 0,8 % (z 0,7 %) v novembri.
Bez započítania automobilov sa maloobchodné tržby medzimesačne zvýšili tiež o 0,4 % (konsenzus 0,5 %) po nerevidovanom zvýšení o 0,2 % v novembri.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že maloobchodné tržby, ktoré nie sú očistené o zmeny cien, boli v decembri miernejšie, než sa očakávalo, čo naznačuje, že spotrebitelia míňali rozvážnejšie. Dôležité však je, že boli naďalej ochotní utrácať.
Tržby predajcov motorových vozidiel a náhradných dielov sa po novembrovom náraste o 3,1 % medzimesačne zvýšili o 0,7 %.
Tržby čerpacích staníc sa medzimesačne zvýšili o 1,5 % po novembrovom náraste o 0,2 %.
Tržby v predajniach potravín a nápojov sa medzimesačne zvýšili o 0,8 % po novembrovom poklese o 0,2 %.
Tržby predajcov stavebných materiálov a záhradnej techniky a potrieb medzimesačne klesli o 2,0 % po 0,8 % poklese v novembri.
Tržby predajní s odevmi a odevnými doplnkami medzimesačne vyskočili o 1,5 % po novembrovom poklese o 0,8 %.
Tržby predajní s nábytkom a bytovými doplnkami sa medzimesačne zvýšili o 2,3 % po novembrovom náraste o 1,3 %.
Tržby maloobchodných predajcov mimo predajní sa medzimesačne zvýšili o 0,2 % po novembrovom náraste o 1,7 %.
Tržby v stravovacích službách a pohostinstvách medzimesačne klesli o 0,3 % po novembrovom náraste o 0,1 %.

Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. januára vzrástli o 14 000 na 217 000 (konsenzus 212 000). Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 4. januára klesli o 18 000 na 1,859 mil.
Kľúčovým poznatkom z tejto správy je, že v nej nebolo nič rušivé, pokiaľ ide o pochopenie trhu, že trh práce je celkovo naďalej v celkom dobrej kondícii.

Januárový index filadelfského Fedu sa vyšplhal na 44,3 (konsenzus -6,0) z nahor revidovanej hodnoty -10,9 (z -16,4) v decembri.
Deliaca čiara medzi expanziou a kontrakciou je 0,0.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že došlo k výraznému nárastu takmer všetkých zložiek indexu vrátane nových objednávok (na 42,9 z -3,6) a platených cien (na 31,9 z 26,6), čo svedčí o zlepšení dopytu.

Decembrové dovozné ceny sa medzimesačne zvýšili o 0,1 % a medziročne o 2,2 %.
Vývozné ceny sa medzimesačne zvýšili o 0,3 % a medziročne o 1,8 %.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že dovozné a vývozné ceny sa sledujú miernejším spôsobom, ktorý pomáha zmierniť časť inflačných obáv trhu

[JUGGLER]

Optimistický pohľad:

Rozhovor s guvernérom Fedu Christopherom Wallerom pre CNBC; ak bude pokračovať dezinflácia, je rozumné si myslieť, že k zníženiu sadzieb by mohlo dôjsť v prvej polovici roka; v tomto roku sú možné 3-4 zníženia sadzieb v závislosti od údajov; nemyslí si, že clá budú mať významný vplyv na infláciu (592,88 +0,14)

Je optimistický, že dezinflačný trend bude pokračovať.
Myslí si, že inflácia sa dostane na 2 % rýchlejšie, ako si ostatní myslia.
Ak bude dezinflácia pokračovať, je rozumné si myslieť, že k zníženiu sadzieb by mohlo dôjsť v prvej polovici roka.
Výška zníženia sadzieb bude závisieť od údajov.
Včerajšie údaje o inflácii boli veľmi dobré.
V tomto roku sú možné 3 až 4 zníženia sadzieb.
Indikátory trhu práce sú solídne, ale nie je to boom.
Je ťažké mapovať sadzby do prognózovaných čísel.
Nemyslí si, že clá budú mať výrazný vplyv na infláciu.

[JUGGLER]

K EU:

Nemecký decembrový index spotrebiteľských cien vzrástol medzimesačne o 0,5 % (očakávaných 0,4 %; naposledy -0,2 %) a medziročne sa zvýšil podľa očakávania o 2,6 % (naposledy 2,2 %).

Taliansky decembrový CPI vzrástol podľa očakávania o 0,1 % m/m (naposledy -0,1 %), medziročne vzrástol podľa očakávania o 1,3 % (naposledy 1,3 %).

Britský HDP v novembri vzrástol o 0,1 % m/m (očakávaných 0,2 %; naposledy -0,1 %) a medziročne vzrástol o 1,0 % (očakávaných 1,3 %; naposledy 1,1 %).

Pozerám, čo dnes položilo Nasdaq na kolená (-1% ): 2 mega akcie klesli -4%.

AAPL: Akcie výrobcu iPhonov a iPadov Apple v popoludňajšej seanse klesli po tom, čo údaje výskumnej spoločnosti Canalys odhalili, že spoločnosť (AAPL) stráca dominantné postavenie v Číne. Z údajov vyplynulo, že dodávky iPhonov v Číne klesli o 17 % na 42,9 mil. kusov v roku 2024, čím Apple klesol na tretie miesto v trhovom podiele. Za pokles čiastočne môže nedostatok funkcií umelej inteligencie v nových iPhonoch. Tento slabý report je pre Apple významný, keďže Čína sa na jeho celkovom predaji vo fiškálnom roku 2024 podieľala zhruba 17 %.

TSLA: Tesla klesá na základe správy, že výrobca elektromobilov ponúka prvú zľavu na Cybertruck, čo vyvoláva obavy, že dopyt po nedávno uvedenom vozidle sa zastavuje; Hoci spoločnosť Tesla nezverejnila konkrétne údaje o dodávkach Cybertrucku, 2. januára oznámila neuspokojivé celkové dodávky za 4. štvrťrok.

[JUGGLER]

Celkový počet začatých bytov sa v decembri medzimesačne zvýšil o 15,8 % na sezónne očistenú ročnú mieru 1,499 mil. jednotiek (konsenzus 1,318 mil.).
Celkový počet stavebných povolení sa medzimesačne znížil o 0,7 % na sezónne upravenú ročnú mieru 1,483 mil. jednotiek (konsenzus 1,454 mil.).

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že došlo k nárastu počtu začatých stavieb s jednou bytovou jednotkou (+3,3 %) a počtu stavebných povolení s jednou bytovou jednotkou (+1,6 %), čo je povzbudivé pre trh s bývaním, ktorý potrebuje novú ponuku na kompenzáciu obmedzených zásob na trhu s existujúcimi domami.

Zmena počtu začatých jednobytových domov podľa regiónov:
Severovýchod (+14,3 %), Stredozápad (+8,3 %), Juh (0,0 %) a Západ (+7,1 %).
Zmena počtu povolení na výstavbu rodinných domov podľa regiónov:
Severovýchod (+5,1 %); Stredozápad -2,3 %); Juh (+3,0 %); a Západ (-0,5 %).

Počet začatých viacbytových budov medzimesačne vzrástol o 61,5 %, zatiaľ čo počet povolení na viacbytové budovy medzimesačne klesol o 5,0 %.
Počet rozostavaných bytov na konci sledovaného obdobia medzimesačne klesol o 0,4 % na sezónne očistenú ročnú mieru 1,431 mil.

Decembrová priemyselná výroba +0,9 % oproti konsensu 0,3 % ; predchádzajúca revízia na +0,2 % z -0,1 %

Využitie kapacít v decembri 77,6 % vs. 77,0 % konsenzus ; predchádzajúca revízia na 77,0 % zo 76,8 %

Celková priemyselná výroba sa medziročne zvýšila o 0,5 %, pričom miera využitia kapacít bola o 2,1 percentuálneho bodu nižšia ako jej dlhodobý priemer.

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že priemyselná výroba po tom, ako ju v posledných mesiacoch oslabili hurikány a štrajk Boeingu, vykázala určitý impulz k oživeniu.

Priemyselná produkcia po novembrovom zvýšení o 0,4 % (z 0,2 %), ktoré bolo revidované smerom nahor, vyskočila o 0,6 %, pričom index výroby dlhodobej spotreby vzrástol o 0,4 % a index výroby krátkodobej spotreby o 0,7 %.
Využitie výrobných kapacít sa zvýšilo na 76,6 % z nahor revidovaných 76,2 % (zo 76,0 %) v novembri.
Produkcia v ťažobnom priemysle po novembrovom poklese o 0,5 % vyskočila o 1,8 %.
Využitie ťažobných kapacít sa zvýšilo na 90,8 % z novembrových 89,2 %.
Produkcia verejných služieb vzrástla o 2,1 % po novembrovom poklese o 0,7 %.
Využitie kapacít utilít sa zvýšilo na 74,4 % zo 74,1 % v novembri.

[JUGGLER]

SEC Crypto 2.0: Úradujúci predseda Uyeda oznamuje vytvorenie novej pracovnej skupiny pre krypto

Komisárka Hester Peirceová bude viesť úsilie celej agentúry
Na okamžité zverejnenie
2025-30
Washington, D.C., 21. januára 2025

Úradujúci predseda SEC Mark T. Uyeda spustil pracovnú skupinu pre kryptografické aktíva, ktorej cieľom je vytvoriť komplexný a jasný regulačný rámec pre kryptoaktíva.
Pracovnú skupinu bude viesť komisárka Hester Peirceová. Richard Gabbert, hlavný poradca úradujúceho predsedu, a Taylor Asher, hlavný politický poradca úradujúceho predsedu, budú pôsobiť ako vedúci pracovnej skupiny, resp. hlavný politický poradca.

Pracovná skupina bude spolupracovať so zamestnancami Komisie a s verejnosťou, aby sa SEC vydala rozumnou regulačnou cestou, ktorá rešpektuje hranice zákona. Doteraz sa SEC pri regulácii kryptomien spoliehala predovšetkým na opatrenia v oblasti presadzovania práva, a to retroaktívne a reaktívne, pričom cestou často prijímala nové a neoverené právne výklady.
Jasnosť, pokiaľ ide o to, kto sa musí zaregistrovať, a praktické riešenia pre tých, ktorí sa chcú zaregistrovať, boli neisté.
Výsledkom bol zmätok v tom, čo je legálne, čo vytvára prostredie nepriateľské pre inovácie a podporujúce podvody.
Komisia pre cenné papiere a burzy môže urobiť viac.

Pracovná skupina sa zameria na pomoc Komisii pri stanovení jasných regulačných hraníc, poskytovaní realistických ciest k registrácii, vytváraní rozumných rámcov pre zverejňovanie informácií a rozumnom využívaní zdrojov na presadzovanie práva.

Pracovná skupina bude pracovať v rámci zákonného rámca stanoveného Kongresom a bude koordinovať poskytovanie technickej pomoci Kongresu pri zmenách tohto rámca. Pracovná skupina bude koordinovať svoju činnosť s federálnymi ministerstvami a agentúrami vrátane Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures a so štátnymi a medzinárodnými partnermi.

„Teším sa na úsilie komisára Peircea viesť regulačnú politiku v oblasti kryptomien, ktorá zahŕňa viacero oddelení a úradov SEC,“
povedal úradujúci predseda Uyeda.

"Tento počin si vyžiada čas, trpezlivosť a veľa tvrdej práce. Bude úspešný len vtedy, ak bude mať pracovná skupina k dispozícii podnety od širokého spektra investorov, účastníkov odvetvia, akademikov a ďalších zainteresovaných strán. Tešíme sa na spoluprácu s verejnosťou s cieľom vytvoriť regulačné prostredie, ktoré chráni investorov, uľahčuje tvorbu kapitálu, podporuje integritu trhu a inovácie,“ uviedol komisár Peirce.
Pracovná skupina plánuje v budúcnosti usporiadať okrúhle stoly, ale zatiaľ víta príspevky verejnosti na adrese Crypto@sec.gov.
https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2025-30

______________________________________________

V Bielom dome je nová administratíva, ale akciový trh sa dnes obchoduje s býčím trendom, ktorý bol známy počas väčšiny funkčného obdobia minulej administratívy. Ak chcete, carryover obchodovanie bolo posilnené presvedčením, že Trumpova administratíva bude presadzovať dereguláciu a nižšie daňové sadzby ako motory rastu.

Časť tohto tlaku sa prejavila včera, keď prezident Trump hneď po svojej inaugurácii podpísal množstvo výkonných nariadení, ktoré rušili mnohé opatrenia predchádzajúcej administratívy.
Vyhlásil tiež národnú energetickú núdzu, ktorá umožní väčšiu ťažbu ropy a plynu, a nariadil svojim zástupcom, aby preskúmali obchodné dohody a predložili odporúčania na ich revíziu.
Akciový trh však zaujala absencia oznámenia o clách pre Čínu.
To vyvolalo dodatočné nadšenie na trhu, ktorý mal minulý týždeň najlepší týždeň od volieb, a pomohlo mu prekonať prezidentovo pripustenie, že od 1. februára uvažuje o 25 % clách pre Kanadu a Mexiko.
Niektorí toto pripustenie považovali za vyjednávaciu taktiku, čo tiež pomohlo zmierniť jeho vplyv na trh.
Ďalším dôležitým vplyvom, ktorý pomáhal zmierniť prípadné dôsledky rozhovorov o clách, bol trh so štátnymi dlhopismi, konkrétne s 10-ročným dlhopisom citlivým na infláciu. Jeho výnos dnes klesol o ďalšie tri bázické body na 4,58 %.

[JUGGLER]

Týždenné počiatočné žiadosti o podporu 223 tis. vs. 219 tis. konsenzus ; predchádzajúce 217 tis.
Týždenné pokračujúce žiadosti 1,899 mil. --- predchádzajúce revidované na 1,853 mil. za 1,859 mil.

__________________

Decembrový prebytok obchodnej bilancie Japonska dosiahol 130,9 mld. JPY (očakávaný deficit 55,0 mld. JPY; posledný deficit 110,3 mld. JPY), keďže dovoz medziročne vzrástol o 1,8 % (očakávaných 2,6 %; posledný deficit -3,8 %) a vývoz sa zvýšil o 2,8 % (očakávaných 2,3 %; posledný deficit 3,8 %).
HDP Južnej Kórey v 4. štvrťroku vzrástol o 0,1 % medzikvartálne (očakávaných 0,2 %; naposledy 0,1 %) a medziročne vzrástol o 1,2 % (očakávaných 1,4 %; naposledy 1,5 %).
Singapurský decembrový CPI vzrástol o 0,4 % m/m (naposledy 0,0 %), medziročne vzrástol o 1,6 % (očakávaných 1,5 %; naposledy 1,6 %).
Novozélandská zahraničná migrácia a návštevnosť v novembri vzrástla o 5,9 % m/m (naposledy 6,3 %).
Britské januárové priemyselné objednávky CBI vzrástli na -34 z -40 (očakávaných -35).
Francúzsky januárový prieskum podnikateľského prostredia klesol na 95 z 97 (očakávaných 96).
Všeobecne sa očakáva, že Bank of Japan zajtra oznámi zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov.

[osamely chodec]

vcera na SPY ATH .