Ladis dal odkaz na ich stránku, tak som znova trochu poštudoval.
Napíšem, čo je pre mňa divné:
Ja som ich poznal ako zástancov pasívneho investovania cez indexové ETFs.
No teraz čítam úplný opak:
stavajú sa do role stockpickerov a vyhlasujú, že porážajú indexy.
Na stránke píšu, že ich najlepšia stratégia je US Midcap Value Momentum, ktorá dala od roku 2019 zhodnotenie na úrovni 18% p.a..
Ľuďom ukazujú, že index US Mid Cap value (IWS) dal iba 32,3% ( +6,93% p.a. )
A že SP500 za rovnakú dobu (VOO) dalo +65,59% (+12,27% p.a. ).
Norbert Nepela vyhlasuje, že jeho prvé rastové portfólio Magic Formula založené od 2007 zarába priemerne viac ako 12% p.a. – to je ten graf s výnosom +521% , čo som už komentoval. Znova som sa na to pozrel. V skicári.
Rozoberiem, čo mi nesedí.
Za prvé:
Rozmýšľam prečo sa porovnávajú práve s Mid Cap value indexu Russell.
Veď Russell má zo všetkých indexov najnižšiu výkonnosť.
Zároveň uvádzajú, že práve z toho indexu vyberajú akcie .
Sofistikované, lebo kvôli tomu, že zaostáva vo výnose, zrejme v budúcnosti dosiahne vyšší výnos.
Už len dodám, že Russell zaostáva vo výnose práve od konca roka 2019...ked začali so stratégiou MidCap.
Ich benchmark má teda biedny výnos 6,93% p.a.
Pre porovnanie: ETF na S&P 400 US Mid Cap: +56,84% ( +10,77% p.a. )
Sedliak v ETF USA (SP500) cez iShares : +77,04% ( 13,86% p.a. )
Sedliak v ETF USA cez VOO (Vanguard ) : +84,72% ( 14,97% p.a. ).
Za druhé:
Pri US Midcap Value Momentum vyhodnocujú, že výnos od 15.11.2019 do 9.4.2024 bol +111,13% (+18,51% p.a.)
Už som upozornil, že z grafu vidno, že keď začali 15.11.2019 tak rozhodujúci výnos dosiahli tým, že mali nakúpené málo, ked prišiel covidový pád.
Väčšinu nákupov urobili práve do covidového pádu a do fázy návratu trhov, čím získali dvojnásobný výnos.
NA PAPIERI, lebo nemáme žiadny dôkaz, že túto ,,najlepšiu stratégiu,, začal naozaj niekto robiť prvým nákupom 15.11.2019.
Ak by tú stratégiu robili reálne, mohli by ju vyhodnotiť podľa reálneho účtu a nebol by problém porovnať ju s reálnym ETF – teda normálnym akumulačným ETF ako investuje náš sedliak.
Za tretie. Na stránke
papucovy investor Norbert Nepela píše:
Moje prvé rastové portfólio Magic Formula založené v roku 2007 zarába priemerne viac ako 12% p.a. a moja najlepšia rastová stratégia US MidCap Value Momentum dokonca viac ako 18% p.a. od roku 2019.
Vraciam sa ku grafu, kde je znázornený výnos +521% od 23.10.2007 do 24.5.2024.
Keď zoberiem zhodnotenie SP500 na grafe: pred covidovym pádom bolo
+120% (+6,63% p.a.).
V tom istom čase Magic Formula mala výnos
+220% (+9,94% p.a. )
To je výnos za 12 rokov, teda
od 2007 do 2019. Do grafu som doplnil aj sumy, ktoré by boli na účte:
Magic Formula išla z 10 000 USD na 32 000 USD.
SP500 z 10 000 USD na 22 000 USD
O 9 mesiacov pozdejšie graf ukazuje, že výnos Magic formula je
+460% . Stal sa zázrak.
Na účte je 56 000 USD, kým SP500 je stále na tých istých 22 000 USD.
Pretože index sa vrátil na ,,nulu,, po covid páde, kým Magic Formula nezaznamenala takmer žiadnu stratu. Len vystrelila hore ako raketa.
Takže Magic Formula zdvojnásobila výnos za 9 mesiacov?
Ako sa to mohlo stať?
Dedukujem, že ten graf vznikol spojením dvoch grafov:
1. Magic Formula od 2007 do 15.11.2019 (na grafe znázorním ako
bod A)
2. MidCap Value Momentum od 15.11. 2019 do 24.5.2024 (na grafe
z bodu A do bodu C)
V bode A bol účet prázdny a stratégia začala dávkou č 1 v 11/2019, ked trhy išli hore.
Trh začal klesať niekedy v 2/2020, takže mali zainvestované len 3 dávky, čo je cca 25% kapitálu.
75% kapitálu sa teda nakupovalo v dávkach od 19.2.2020 kedy SP500 letel dole a niektoré akcie padli aj 80% !
Preto zo všetkých dávok až do konca roka 2020 skončila v strate iba jedna – č.3 z januára 2020 (strata -14%).
Ten gap hore im teda spravili dávky (nákupy ) z marca, apríla, mája a júna, ktoré dali +110%, +100%, +80% a +46%.
Rally pokračovala až do konca 2023, takže aj zbytok zainvestovaného kapitálu mal vysoké výnosy.
Preto v tom grafe vidíme, že v bode kde SP500 vyrovnal straty ( dostal sa znova na výnos cca +120%), MidCap stratégia ukazuje výnos +460%.
Ten rozdiel vznikol len vďaka tomu, že drvivá časť nákupov bola realizovaná do poklesov.
Takisto v tom poklese nemali žiadne realizované straty, veď začali nákupmi až v 11/2019.
Keby systém začal 1 rok pred covidom, realizovali by sa straty z plného účtu.
Za štvrté a to považujem za najdôležitejšie. Pretože to ukazuje ten graf.
Pokračujem v analýze z bodu B.
Rakete došlo palivo, pretože už bola plne zainvestovaná.
Predpokladám, že to bolo v závere roka 2020.
Spočítam teda výnos z bodu B do bodu C, teda do konca grafu:
Papučový výnos je zo sumy 56 000 USD (+460%) na sumu 62 100 USD (+521%)
Kalkulačka mi ukazuje, že je to
+11% za cca 3,5 roka
SP500 výnos je z 22 000 USD (120%) na 32 700 USD (+227%). To je
+48,6% za 3,5 roka.
Pritom zatváram oči pred tým, že výnos sedliaka v SP500 bol v skutočnosti +77% až +85% ...podľa toho či by šiel v iShares alebo cez Vanguard.
Môj záver je teda taký, že od konca roku 2020 až do mája 2023 vôbec nebijú SP500. Rozdiel je dokonca obrovský !
Takže Mibi, môžeš im dať otázku aké sú konkrétne výnosy stratégie per annum a to za roky 2021, 2022, 2023.
,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett 
Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: 
Bubble meter grafy: 
