Miloš Convexify napísal: ↑Ut 28 02, 2023 9:42 am
Stále však chýba ako sa darilo aktívnemu investovaniu v období 1966-1982. CTA/Managed futures indexy nemáme (iba backtesty - na základe ktorých CTAs vysoko porážali infláciu a indexy), ale máme aktívne riadený Berkshire Hathaway, ktorý kúpil Buffett v roku 1965 za 19 USD. Jeho cena na konci roku 1982 bola 775 USD. Tzn. +4000% (125% p.a.)
za info ohľadom Buffetta. Dospievam k presvedčeniu, že Buffett nie je až tak výnimočný v porovnaní s inými hviezdami.
Mal jedno veľmi výnimočné obdobie, ako väčšina legiend...V ňom urobil ten hlavný výnos..roztvoril nožnice nad SP500 a potom z toho dlho profitoval. Ak to mám vyjadriť ináč: vytvoril bohatý základ pre efekt zloženého úročenia a potom to išlo.
Výnimočnosť Buffetta nie je až tak vo výnimočnom výnose p.a., ako v tom že investuje dlhých 80 rokov.
To sú pomaly tri generácie.
Ked si zoberieme že prvý milión mal vo veku 30, tak ten Berkshire Hathaway kúpil cca vo veku 35 ked mal 7 miliónov a na konci 1982 (pri tom zhodnotení 4000%) mal už 376 mil. USD. Mal vtedy 52 rokov. Zhruba po 40 rokoch začalo zložené úročenie fungovať ako 7 div sveta:
1 miliarda vo veku 56.
4 miliardy vo veku 60.
17 miliard vo veku 66
36 miliárd vo veku 72
59 miliárd vo veku 83
86 miliárd vo veku 88
Treba povedať, že od jeho veku 70 rokov je výnos BRK porovnateľný s total return SP500.
Teda robí to isté čo sedliak, len s vysokým kapitálom. Nie je náhoda, že Buffett pochopil, že jeho minulosť je len minulosť a vidí ako dopadli všetky hviezdy (z jeho čias) a že sám má problém dosiahnúť výnos ako SP500. A nalejme si čistého vína, keby mu tí dvaja manažéri nevnútili v 2016 AAPL, asi by ten SP500 už underperformoval. Minul by totiž rast technológii.
Miloš Convexify napísal: ↑Ut 28 02, 2023 9:42 am
Nakoniec sám Buffett často zmieňuje, že široká diverzifikácia je potrebná len, ak investori nerozumejú tomu čo robia.
To je pekná teória, žiaľ len pre tých čo si trúfajú. Presne to vraví ten paper, čo si pochopil ako znižovanie výnosu v indexovom ETF. Väčšina papers sú bezcenné – to je info od človeka ktorý čítal tisícky papers a zamestnáva ľudí, aby sa hrabali v tom hnoji (rozumej papers ) a hľadali v ňom niečo cenné (pozri quantpedia.com )
Ten paper, ale aj všeobecná logika vraví, že ked nie si príliš diverzifikovaný, tak máš šancu na vyšší výnos. Oni píšu, že ľudia (predovšetkým málo majetní ) v snahe vyhnúť sa riziku, radšej volia index s 500 akciami, akoby sa pokúsili o vyšší výnos vo vlastnom portfóliu. Proste, že vybrané akcie, ked je ich menej prinesú vyšší výnos, samozrejme na úkor vyššieho rizika.
Dokonca naznačujú, že kým ľudia nemali možnosť indexových ETfs, tak dosahovali vyššie výnosy. Je to len teória, lebo vieme, že mali vyššie poplatky, takisto boli iné podmienky ( aj iné postavenie Ameriky v rámci sveta ).
A potom bežní ľudia – to nie sú vybrané hviezdy, ktorých je 0,01%...ked bežní ľudia robia stockpicking, tak to takmer zaručene pohnoja a prešpekulujú. Ale nájdu sa aj výnimky. Minule som čítal článok že v Amerike zomrel človek nad 90 rokov o ktorom mysleli, že je chudobný a mal na investičnom účte 8 miliónov USD. Celý život skrblil do akcií, nič si neužil a nakoniec zomrel v chudobe a tie milóny odkázal knižnici...
Ked robím analýzy tých ktorí bijú index, tak vždy je to o tom, že majú portfólio 10-20 akcií, ktoré starostlivo sledujú.
Aj v našej hitparáde sa sedliakovi približujú len 2 HF a jeden fond...aj u tých som zistil, že majú málo pozícii, a často hviezdy ako FAANG.
Čo sa týka tej aktívnej správy, je to naozaj ohromná bieda v celkovej štatistike, ale aj takmer nulová šanca, že bežný človek nájde niečo kde by získal viac ako v tom ,,hlúpom,, indexe. Pre mňa je toto zistenie 8 div sveta, ale je to tak.
Ak máš pocit, že by si napr. u Stanleyho Druckenmillera obstál lepšie ako v SP500 pozri sa na jeho terajšie výsledky.
Ak máš pocit, že ten Lynx, čo si tu minule dal dosiahol viac ako sedliak...našiel som ich real fond s confidential výsledkami: za 5 rokov (2017-2021):
+13,2% ....SP500 za rovnaký čas
+130%.
Majú to skryté, musíš to odsúhlasiť a v rohu je napísané, že tajné
Rok 2022 a 15 rokov pred tým radšej neukazujú...a to je vraj real fond (The Lynx Fund is the original fund launched in May 2000. )
,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett 
Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: 
ale drawdown 19%, čo je plus mínus to isté ako drawdown SP500 
