Americké dlhopisy

[janula]

Kedze sa predpoklada, ze Trumpove investicie do infrastruktury (a dalsie zvysene naklady na zbrojenie atd.) zvysi inflaciu, co si myslite o etf na short dlhopisov? ktore by ste doporucovali??

[Alo Bunda]

Kedze sa predpoklada, ze Trumpove investicie do infrastruktury (a dalsie zvysene naklady na zbrojenie atd.) zvysi inflaciu, co si myslite o etf na short dlhopisov? ktore by ste doporucovali??

1. nakup s pohyblivým úrokom Float napr.
iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) alebo BKLN - PowerShares Senior Loan Portfolio
2. s negatívnou, nulovou duráciou alebo duráciou 0,3
WisdomTree Barclays US Aggregate Bond Negative Duration Fund (AGND) durácia -5,3
WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negative Duration Fund (HYND) durácia -6,8
WisdomTree Barclays US Aggregate Bond Zero Duration Fund (AGZD) durácia 0,0
s duráciou na úrovni Citi 3-Month Treasury Bill Index
PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT) durácia 0,3
ešte by som pridal TIPS ETFka, kde pri raste inflacie sa zvyšuje nominalna hodnota dlhopisu
napr PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index Exchange-Traded Fund (STPZ)

[MiBi]

Americké dlhodobé dlhopisové výnosy ako jedna z najdôležitejších úrokových sadzieb na svete používaná pri výpočte súčasnej hodnoty budúcich tokov hotovosti, čo je kľúčové pri oceňovaní investícií, si stále udržujú rastový trend, pričom 30-ročný výnos sa kótuje približne 5,3 percenta na 19-ročných maximách pre obavy zo zhoršujúcej sa fiškálnej situácie americkej vlády.

V tomto smere nepomáha ani slovná intervencia amerického ministra financií Scotta Bessenta, ktorý oznámil zdvojnásobenie odkupu dlhodobých dlhopisov na štyri miliardy dolárov. Bessent nedávno vyhlásil, že urobí čokoľvek, čo bude potrebné na stlačenie výnosov, a prezident Donald Trump dokonca (hoci nie je zrejmé ako) chce použiť aj vojenskú silu.

Veľmi negatívne sa o snahách o manipulovanie výnosov ministerstva financií vyjadril legendárny investor Stanley Druckenmiller, ktorý bol v minulosti nadriadeným Bessenta v Soros Fund Managemente. „Strávil som päť desaťročí obchodovaním na základe jednoduchej premisy: Trhy agregujú informácie, ktoré nemá žiadny výbor, a ceny sú spôsob, akým sa tieto informácie dostávajú k rozhodovateľom. Dlhodobý výnos štátnych dlhopisov je najdôležitejšia cena na svete. Je to aj jediný fiškálny bič, ktorý Spojeným štátom ešte zostal.“

Druckenmiller dodal: „Každý bázický bod umelého potláčania výnosov je dotáciou na prokrastináciu.“„Vráťte spätné odkupy k ich deklarovanému účelu: malé, plánované likviditné operácie s mimobežnými dlhopismi oznamované pri štvrťročných refundáciách, nikdy nie mimo plánu ako reakcia na úrovne výnosov. Predĺžte splatnosť dlhu poctivo a zaplaťte cenu, ktorú stanoví trh.“ „Ak sa 30-ročný dlhopis musí obchodovať na úrovni 5,5 percenta, aby sa trh vyčistil a nastalo ekvilibrium, nie je to kríza. Je to faktúra. Potom urobte jedinú vec, ktorá trvalo znižuje dlhodobé výnosy: riešte primárny deficit rozpočtu.“


A nazor od https://lnkd.in/p/dbyHwNik

Prečo rastie cena aktív, ktoré nič nezarábajú?
V stredu 19. augusta stačilo jedno oznámenie amerického ministerstva financií a bitcoin vyskočil za týždeň o 22 %, zlato pridalo takmer 5 % a prekonalo 4 600 USD za uncu. Ani jedno pritom negeneruje cash flow. Prečo reagujú na dlhopisový trh?

Čo sa stalo
Výnos 30-ročných amerických dlhopisov vystúpil na 5,34 %, najvyššie za 19 rokov. Treasury reagovalo: zdvojnásobí spätné odkupy dlhých dlhopisov z 2 na 4 miliardy USD na operáciu. Výnos spadol v priebehu minút na 5,19 %.
Kľúčový detail: dopyt po dlhopisoch nezvýšil trh, ale samotný štát. Trh to prečítal ako signál, že vláda bude výnosy aktívne držať nadol.

Prvý vplyv: náklad obetovanej príležitosti
Zlato ani bitcoin peňažné toky nemajú, ich cena je preto o tom, koľko vás stojí držať ich namiesto alternatívy. Ak dlhopis nesie 5,3 %, každý rok o toľko prichádzate tým, že držíte zlato. Keď výnos klesne, náklad klesá. Dlhopis je konkurent. Keď stratí výhodu, zlato a bitcoin vyhrávajú súťaž o kapitál.

Druhý vplyv: likvidita
Keď štát nakupuje vlastné dlhopisy, do systému pribúdajú doláre. Trh tomu hovorí stealth QE. Bitcoin na expanziu likvidity reaguje silnejšie než čokoľvek iné, správa sa skôr ako páka na likviditu než ako digitálne zlato.

Tretí vplyv: dôvera v štát
Tu sa zlato a bitcoin rozchádzajú. Zlato si zisky udržalo aj po tom, čo sa výnosy vrátili nahor. Fakt, že Treasury musí zasahovať do vlastného trhu, pripomína, že americký dlh prekročil 40 biliónov USD. Zlato tu nie je stávka na sadzby, ale poistka proti fiškálnej nedôvere. UBS zdvihla cieľ na 5 400 USD za uncu.

Prečo bol pohyb bitcoinu taký prudký
Short squeeze. Obchodníci stávkovali na pokles cez pákové pozície. Keď cena vyskočila, burzy im ich automaticky zatvorili, a zatvorenie shortu znamená nákup. Za 24 hodín takto nútene nakúpili za 3,5 miliardy USD. Mechanika, nie fundament.

Prítoky do ETF. Inštitúcie nakupovali cez spotové ETF už pred oznámením, zhruba 0,5 miliardy USD za dva dni.

Regulácia. V Kongrese sa tlačil Clarity Act, ktorý má určiť, či krypto reguluje SEC alebo CFTC. Menej neistoty, viac kapitálu.

Háčik
Do 24 hodín sa 30-ročný výnos vrátil na 5,24 % a dolár získal späť väčšinu strát. Štyri miliardy na operáciu sú oproti deficitom kvapka. Bitcoin časť ziskov vrátil. Zlato nie.

Môj názor?
Trh nereagoval na zmenu fundamentov, ale na zmenu očakávaní o politickej vôli. Ak Treasury bude pokračovať, narratív má základ. Ak nie, bitcoin zažil len drahý short squeeze. Zlato má však druhý základ a síce rastúci dlh a klesajúcu dôveru, že sa dá financovať bez zásahov.

Aktívum bez cash flow sa nedá oceniť, dá sa len naceniť. A cena je vždy funkciou toho, čo ponúka alternatíva.

[MiBi]

Pád bezrizikového aktíva

• Po Druhej svetovej vojne bol základný pilier moderných financií postavený na tom, že dlhodobé americké štátne dlhopisy sú bezrizikovým aktívom. Zhoršovanie sa fiškálnej kondície najväčšej svetovej ekonomiky, ktoré nie je establishmentom adresované pri dlhu presahujúcom 120 percent veľkosti ekonomiky a pri pokračovaní expanzívnej fiškálnej politiky s rozpočtovými schodkami prekračujúcimi šesť percent HDP a podkopávanie predtým nespochybniteľnej geopolitickej dominancie Washingtonu spôsobujú, že rastú pochybnosti o bezrizikovosti amerického dlhu, čo následne vyvoláva aj otázky, aká by mala byť bezriziková úroková sadzba.

• Od roku 1951, keď Fed zrušil vojnový peg boli ceny amerického dlhu s dlhou splatnosťou určované trhom, čo trvalo až do finančnej krízy 2008/9, keď sa centrálna banka stala cez kvantitatívne uvoľňovanie dominantným hráčom na trhu (na vrchole vlastnila až 25 percent všetkých emisií) a takto manipulovala výnosy. Akonáhle pre inflačné tlaky a energetický šok Fed otočil v roku 2022 kormidlom na druhú stranu, trh odpovedal kolapsom cien. A súčasne centrálne banky začali dynamicky nakupovať zlato a diverzifikovať od bezrizikových aktív (nedôvera vo fiat peniaze, ktorých hodnotu mali strážiť).

• Medvedí trh dlhopisoch začal (a z USA sa prelieva aj do zvyšku sveta) a stále pokračuje (po štyroch dekádach poklesu výnosov), keď obchodníci hľadajú ekvilibrium, ktoré môže byť vyššie ako si myslíme. Proces môže byť bolestivý a vyvolať turbulencie aj na Wall Street, najmä ak výkyvy cien dlhopisov budú prudké. Veď ak bezriziková úroková sadzba nie je vnímaná bez rizika a bude volatilná a so snahou ju americkou vládou posunúť „správnym smerom“ čo už signalizoval minister financií Scott Bessent, správne diskontovanie budúcich tokov hotovosti pre výpočet net present value za účelom ocenenia sa stane komplikované, čo môže spôsobovať veľkú frustráciu na trhoch. Okrem toho v čase očakávanej finančnej represie sa trh môže pozerať po nejakej reálnej diskontnej sadzbe, ktorá môže byť pomerne vysoká. Najmä pri vysokom dopyte po kapitále do umelej inteligencie, rozmachu budovania infraštruktúry najmä v Ázii reindustrializácie či rastu výdajov na zbrojenie.

• Ak postavenie amerických vládnych dlhopisov ako bezrizikového rezervného aktíva je podkopané, čo preberie po ňom funkciu. Prvá spontánna odpoveď je zlato (čo sa pretavuje do dynamického rastu jeho ceny), ktoré nemá žiadneho emitenta, riziko bankrotu a nepredstavuje ani politický záväzok. Lenže môžu tým byť aj trochu neintuitívne akcie, ktoré nie sú síce uchovávateľom hodnôt v tradičnom zmysle, ale dlhodobé pohľadávky voči ekonomickej kapacite generovať reálny rast.

https://lnkd.in/p/dFvZE3UJ

[iosephus]

Zaujímavá konšpirácia v súvislosti s prehlásením bývalého zamestnanca Antropicu a pretrvávajúcich problémov na amerických dlhopisoch.

Pre pripomenutie o problémovej AI:
https://www.scientificamerican.com/arti ... iar-fight/

Dominik Kovařík v čase od 1:17:30
https://www.youtube.com/watch?v=iEKK3IpvCac

Parafráza:
"Spojené štáty potrebujú nájsť kupcov pre svoje dlhopisy, ak Japonsko presúva peniaze spät domov, vymysleli pre nich mechanizmus, kedy dlhopisy dajú ako kolaterál, aby ich nemuseli predávať (...) USA predá eurá a nakúpia japonský jen (...) čím nám USA hovorí, že majú strach z toho, že by Japonci predávali dlhopisy, čo by znamenalo, že výnosy idú nahor, čo znamená, že akcie budú pod tlakom (...).

Teraz tu máme cybersecurity ohrozenie, ktoré hovorí, že ľudstvo AI vyhubí a môže spôsobiť finančnú stratu v stovkách miliárd dolárov (...) tak keď to vezmeme do extrémov tak jeden z ďalších veľkých držiteľov dlhopisov v USA sú stablecoiny. Keď si kúpite stablecoin, tak za dolár dostanete digitálny dolár a vydavateľ stablecoinu dá dolár do dlhopisov. A vydavatelia stablecoinov sú jedným z najväčších držiteľov dlhopisov.

Takže mi napadá krásny scenár (...) ktorý zapadá perfektne, kedy sa vytvorí skupina AI agentov, ktorí hacnú finančný systém a my sa prebudíme do dňa, kedy uvidíme 0$ na bankových účtoch a štáty povedia máme tu tento problém, tie zastaralé systémy, na ktorých ideme, nie sú schopné v tomto novom svete fungovať, musíme to hodiť na nové digitálne koľaje, takže my vám vrátime peniaze, ale budú tak trochu v inej forme. Budú v digitálnej forme, vo forme stablecoinov. Ak tam presunú všetky tieto peniaze, tak automaticky majú všetkých kupcov na štátne dlhopisy a nemusia nás trápiť zvyšujúce úrokové sadzby amerických dlhopisov."

[jaroslav80]

jeden z ďalších veľkých držiteľov dlhopisov v USA sú stablecoiny. Keď si kúpite stablecoin, tak za dolár dostanete digitálny dolár a vydavateľ stablecoinu dá dolár do dlhopisov. A vydavatelia stablecoinov sú jedným z najväčších držiteľov dlhopisov.

Toto je zaujimava informacia pre mna.
Cize drzitel USDT je v podstate drzitel americkych dlhopisov s tym rozdielom, ze je anonymnejsi (dlhopisy nakupovala cryptoburza) a je menej chraneny (v pripade krachu kryptoburzy moze jeho depozit vymahat akurat tak od nej).

_______________________

Este trochu cisiel:
Dlh USA: 40000 miliard USD
Najvacsi veritel (z vlad cudzich statov) Japonsko drzi 1100 miliard USD.
Stablecoiny na USD maju objem 300 miliard USD.
Stablecoiny na EUR maju objem v prepocte 1 miliardu USD.

[JUGGLER]

Zaujímavá konšpirácia v súvislosti s prehlásením bývalého zamestnanca Antropicu a pretrvávajúcich problémov na amerických dlhopisoch.

Prečo konšpirácia? Nemám ten výraz v obľube.
Je to často len neomarxistická nálepka na nepohodlné názory, ktoré majú svoju logiku aj argumenty, len aby sa potlačila diskusia a kritické myslenie.

Už pred rokom som dal príspevok v ktorom nájdete linku na video kde na túto ,,konšpiráciu,, upozornili rusi (tuším na ekonomickom fóre v Petrohrade):

Dnes som narazil na divné video.
V ňom chlapík rozoberá, že Rusi upozorňujú na to, že amíci chcú svoj dlh rozpustiť do zvyšku sveta cez crypto.
Je tam i pozoruhodná pasáž v ktorej Saylor z Microstrategy navrhuje Trumpovi, aby predali všetky strategické
zlaté rezervy a nakúpili bitcoiny.
Cena zlata by zkolabovala a Čína a Rusi by schudobneli.
Samozrejme, Michael Saylor by zbohatol ešte viac.

Neviem čo to je za video, ale myšlienka že amíci by preniesli svoj dlh do sveta cez stablecoiny
má podľa mňa určitú logiku. Stablecoiny emitujú súkromné firmy a musia ich mať kryté reálnymi USD.
Teda amíci by nemuseli emitovať toľko dlhopisov, ktoré aj tak kupujú prevážne američania, ale tým,
že každý stablecoin musí byť krytý dolárom oni svoje doláre môžu ďalej tlačiť a dodávať do sveta.

Tu je video: https://youtu.be/enUgDZ4ULCc

Aby som bol prínosný, prinášam súhrn a hlavné myšlienky v Slovenčine:

Ide o video finančného YouTubera Andreia Jikha s názvom „Russia Says U.S. Planning $37 Trillion Crypto Reset“ z kanála Andrei Jikh.

Zhrnutie obsahu videa
Video reaguje na vyhlásenie Antona Kobyakova (poradcu Vladimíra Putina) z Východného ekonomického fóra. Kobyakov vyhlásil, že USA sa chystajú previesť svoj obrovský národný dlh (37 biliónov USD) do „kryptocloudu“ pomocou stablecoinov a Bitcoinu s cieľom tento dlh devalvovať a preniesť straty na zvyšok sveta.

Hlavné myšlienky videa:

Devalvácia dlhu [03:02]: USA historicky neriešia dlh nesplácaním (defaultom), ale infláciou a znehodnocovaním kúpnej sily dolára.

Úloha Stablecoinov [09:40]: Stablecoiny (ako USDT či USDC) držia svoje rezervy v krátkodobých amerických štátnych dlhopisoch. Ak ich ľudia po celom svete používajú, nepriamo financujú dlh USA. Ak USA devalvujú dolár infláciou, túto „daň“ vďaka stablecoinom zaplatia držitelia tokenov po celom svete.

Paralela s návrhom Michaela Saylora [01:05]: Michael Sailor (CEO MicroStrategy) navrhoval výmenu zlatých rezerv USA za Bitcoin, čím by USA ovládli svetový rezervný systém.

Predpoveď autora [16:19]: Andrei Jikh si myslí, že USA nevstúpia do Bitcoinu priamo priamym nákupom štátu, ale cez súkromné korporácie (ako MicroStrategy), v ktorých neskôr štát môže získať podiel.

[00:00] Na nedávnom Východnom ekonomickom fóre v Rusku jeden z najbližších poradcov Vladimíra Putina povedal niečo, čo vzbudilo veľkú pozornosť.
[00:21] Povedal, že Spojené štáty sa chystajú využiť kryptomeny a stabilné coiny na tajné znehodnotenie celého svojho dlhu vo výške 37 biliónov dolárov.
[00:44] Tvrdí, že Spojené štáty plánujú presunúť tento dlh do kryptomenového „oblaku“, čo by v podstate vynulovalo systém a zanechalo by to zvyšok sveta s prázdnymi rukami.
[00:58] Teraz to môže znieť ako nejaká bláznivá teória, ale podobnú verziu tohto príbehu už skôr vyslovil miliardár a generálny riaditeľ spoločnosti MicroStrategy, Michael Saylor.
[01:05] V skutočnosti poradil prezidentovi Trumpovi, citujem: „Zbavte sa všetkého amerického zlata a kúpte bitcoiny... potom bude obchod voľný, pretože za cenu zlata by ste mohli kúpiť 5 miliónov bitcoinov. Demonetizujete celú triedu zlatých aktív...“
[01:35] Otázka za 37 biliónov dolárov však znie: nakoľko je to realistické a či by to skutočne fungovalo? Lebo si myslím, že odpoveďou je, že to nielenže bude fungovať, ale bude to nevyhnutné.
[01:54] V dnešnom videu vám chcem ukázať, čo presne povedal Putinov poradca a ako USA znehodnotia svoj dlh v hodnote 37 biliónov dolárov pomocou stabilných mincí a bitcoinu.
[02:12] Prvá otázka znie: kto je tá osoba, ktorá to všetko povedala? Volá sa Anton Kobyakov a je hlavným poradcom ruského prezidenta Vladimíra Putina...
[02:34] Vo svojom prejave povedal, že USA sa snažia prepísať pravidlá trhov so zlatom a kryptomenami a že konečným cieľom Spojených štátov je vtiahnuť celý svet do toho, čo nazval „kryptooblakom“...
[03:02] Druhá otázka teda znie: čo vlastne znamená devalvovať dlh a ako to funguje?
[03:11] Predstavte si, že celý svet má hodnotu práve tejto 100-dolárovej bankovky. Povedzme, že si ju celú požičiam... Namiesto toho, aby som ju splatil tou istou 100-dolárovou bankovkou, jednoducho vytvorím ďalšiu 100-dolárovú bankovku z ničoho... Teraz má svet 200 dolárov a snaží sa kúpiť všetky tie isté veci.
[04:05] Všetko zdražie, pretože ponuka peňazí sa zdvojnásobila... Keď vám vrátim vašich 100 dolárov, vyzerá to, ako keby som vám splatil celú sumu, ale v skutočnosti som vás oklamal, pretože za vašu 100-dolarovú bankovku si kúpite len polovicu toho, čo predtým.
[04:44] Devalvácia neznamená nesplácanie dlhu. Znamená to znížiť reálnu hodnotu tohto dlhu prostredníctvom inflácie alebo manipulácie s menou.
[05:33] Keď teda ruský poradca hovorí, že USA by mohli použiť kryptomeny na devalváciu svojho dlhu, opisuje niečo, čo USA robia už naozaj dlho.
[05:53] Stabilné mince vám umožňujú rozšíriť ten istý trik do zvyšku sveta... stabilné mince viazané na dolár a kryté štátnymi dlhopismi rozdeľujú záväzky po celom svete.
[07:25] Pravdepodobne najdôležitejšia vec, ktorú kedy pochopíte o ekonomike... prirodzeným stavom ekonomiky je deflácia. Ako sa technológie stávajú efektívnejšími, ceny prirodzene klesajú...
[08:29] Vlády však zarábajú viac peňazí a keď sa tak stane, táto dodatočná likvidita si musí nájsť uplatnenie... nehnuteľnosti, akcie, zlato, Bitcoin...
[09:40] Ak USA už môžu devalvovať svoj dlh prostredníctvom bežnej inflácie, aký je rozdiel, či to isté dokážu aj so stabilnými mincami? Odpoveď spočíva v distribúcii a kontrole.
[10:35] Stabilné mince ukladajú rezervy do krátkodobých amerických štátnych dlhopisov... Zakaždým, keď niekto kdekoľvek vo svete použije USDT alebo USDC, nepriamo prispieva k financovaniu amerického dlhu.
[11:18] Inflácia sa tak stáva spoločnou daňou, ktorú sú držitelia stabilných mincí všade nútení platiť.
[13:04] Prečo sa na tom zvyšok sveta nechce podieľať? Preto krajiny nakupujú toľko zlata... Musíte dôverovať emitentovi a audítorovi, ktorí sídlia v USA.
[14:17] USA môžu pravidlá kedykoľvek zmeniť, rovnako ako v roku 1971, keď Nixon zrušil väzbu dolára na zlato.
[15:02] Urobia to USA skutočne? Myslím si, že je to možné... ale hoci vláda možno otvorene nenakupuje bitcoiny, existuje zadné dvierka.
[16:19] Zamyslite sa nad spoločnosťou MicroStrategy. Čo ak namiesto toho, aby americká vláda nakupovala bitcoiny priamo, je jednoduchšie nechať to najprv urobiť nejakú korporáciu?
[16:51] Neskôr, ak sa bitcoin stane strategickým aktívom, americká vláda by mohla zasiahnuť a získať čiastočný podiel v spoločnosti MicroStrategy, rovnako ako to urobila v prípade iných veľkých korporácií.
[17:36] Inovácie začínajú v súkromnom sektore a keď sa stanú príliš dôležitými na to, aby sa ignorovali, sú začlenené na národnej úrovni.
[17:57] Takže áno, ruský poradca má 100 % pravdu vo svojom predpoklade, že práve to USA s najväčšou pravdepodobnosťou urobia v budúcnosti...

[Baba Jaga]

Zaujímavá konšpirácia v súvislosti s prehlásením bývalého zamestnanca Antropicu a pretrvávajúcich problémov na amerických dlhopisoch.

Prečo konšpirácia? Nemám ten výraz v obľube.
Je to často len neomarxistická nálepka na nepohodlné názory, ktoré majú svoju logiku aj argumenty, len aby sa potlačila diskusia a kritické myslenie.

Už pred rokom som dal príspevok v ktorom nájdete linku na video kde na túto ,,konšpiráciu,, upozornili rusi (tuším na ekonomickom fóre v Petrohrade):

Dnes som narazil na divné video.
V ňom chlapík rozoberá, že Rusi upozorňujú na to, že amíci chcú svoj dlh rozpustiť do zvyšku sveta cez crypto.
Je tam i pozoruhodná pasáž v ktorej Saylor z Microstrategy navrhuje Trumpovi, aby predali všetky strategické
zlaté rezervy a nakúpili bitcoiny.
Cena zlata by zkolabovala a Čína a Rusi by schudobneli.
Samozrejme, Michael Saylor by zbohatol ešte viac.

Neviem čo to je za video, ale myšlienka že amíci by preniesli svoj dlh do sveta cez stablecoiny
má podľa mňa určitú logiku. Stablecoiny emitujú súkromné firmy a musia ich mať kryté reálnymi USD.
Teda amíci by nemuseli emitovať toľko dlhopisov, ktoré aj tak kupujú prevážne američania, ale tým,
že každý stablecoin musí byť krytý dolárom oni svoje doláre môžu ďalej tlačiť a dodávať do sveta.

Tu je video: https://youtu.be/enUgDZ4ULCc

Aby som bol prínosný, prinášam súhrn a hlavné myšlienky v Slovenčine:

Ide o video finančného YouTubera Andreia Jikha s názvom „Russia Says U.S. Planning $37 Trillion Crypto Reset“ z kanála Andrei Jikh.

Zhrnutie obsahu videa
Video reaguje na vyhlásenie Antona Kobyakova (poradcu Vladimíra Putina) z Východného ekonomického fóra. Kobyakov vyhlásil, že USA sa chystajú previesť svoj obrovský národný dlh (37 biliónov USD) do „kryptocloudu“ pomocou stablecoinov a Bitcoinu s cieľom tento dlh devalvovať a preniesť straty na zvyšok sveta.

Hlavné myšlienky videa:

Devalvácia dlhu [03:02]: USA historicky neriešia dlh nesplácaním (defaultom), ale infláciou a znehodnocovaním kúpnej sily dolára.

Úloha Stablecoinov [09:40]: Stablecoiny (ako USDT či USDC) držia svoje rezervy v krátkodobých amerických štátnych dlhopisoch. Ak ich ľudia po celom svete používajú, nepriamo financujú dlh USA. Ak USA devalvujú dolár infláciou, túto „daň“ vďaka stablecoinom zaplatia držitelia tokenov po celom svete.

Paralela s návrhom Michaela Saylora [01:05]: Michael Sailor (CEO MicroStrategy) navrhoval výmenu zlatých rezerv USA za Bitcoin, čím by USA ovládli svetový rezervný systém.

Predpoveď autora [16:19]: Andrei Jikh si myslí, že USA nevstúpia do Bitcoinu priamo priamym nákupom štátu, ale cez súkromné korporácie (ako MicroStrategy), v ktorých neskôr štát môže získať podiel.

[00:00] Na nedávnom Východnom ekonomickom fóre v Rusku jeden z najbližších poradcov Vladimíra Putina povedal niečo, čo vzbudilo veľkú pozornosť.
[00:21] Povedal, že Spojené štáty sa chystajú využiť kryptomeny a stabilné coiny na tajné znehodnotenie celého svojho dlhu vo výške 37 biliónov dolárov.
[00:44] Tvrdí, že Spojené štáty plánujú presunúť tento dlh do kryptomenového „oblaku“, čo by v podstate vynulovalo systém a zanechalo by to zvyšok sveta s prázdnymi rukami.
[00:58] Teraz to môže znieť ako nejaká bláznivá teória, ale podobnú verziu tohto príbehu už skôr vyslovil miliardár a generálny riaditeľ spoločnosti MicroStrategy, Michael Saylor.
[01:05] V skutočnosti poradil prezidentovi Trumpovi, citujem: „Zbavte sa všetkého amerického zlata a kúpte bitcoiny... potom bude obchod voľný, pretože za cenu zlata by ste mohli kúpiť 5 miliónov bitcoinov. Demonetizujete celú triedu zlatých aktív...“
[01:35] Otázka za 37 biliónov dolárov však znie: nakoľko je to realistické a či by to skutočne fungovalo? Lebo si myslím, že odpoveďou je, že to nielenže bude fungovať, ale bude to nevyhnutné.
[01:54] V dnešnom videu vám chcem ukázať, čo presne povedal Putinov poradca a ako USA znehodnotia svoj dlh v hodnote 37 biliónov dolárov pomocou stabilných mincí a bitcoinu.
[02:12] Prvá otázka znie: kto je tá osoba, ktorá to všetko povedala? Volá sa Anton Kobyakov a je hlavným poradcom ruského prezidenta Vladimíra Putina...
[02:34] Vo svojom prejave povedal, že USA sa snažia prepísať pravidlá trhov so zlatom a kryptomenami a že konečným cieľom Spojených štátov je vtiahnuť celý svet do toho, čo nazval „kryptooblakom“...
[03:02] Druhá otázka teda znie: čo vlastne znamená devalvovať dlh a ako to funguje?
[03:11] Predstavte si, že celý svet má hodnotu práve tejto 100-dolárovej bankovky. Povedzme, že si ju celú požičiam... Namiesto toho, aby som ju splatil tou istou 100-dolárovou bankovkou, jednoducho vytvorím ďalšiu 100-dolárovú bankovku z ničoho... Teraz má svet 200 dolárov a snaží sa kúpiť všetky tie isté veci.
[04:05] Všetko zdražie, pretože ponuka peňazí sa zdvojnásobila... Keď vám vrátim vašich 100 dolárov, vyzerá to, ako keby som vám splatil celú sumu, ale v skutočnosti som vás oklamal, pretože za vašu 100-dolarovú bankovku si kúpite len polovicu toho, čo predtým.
[04:44] Devalvácia neznamená nesplácanie dlhu. Znamená to znížiť reálnu hodnotu tohto dlhu prostredníctvom inflácie alebo manipulácie s menou.
[05:33] Keď teda ruský poradca hovorí, že USA by mohli použiť kryptomeny na devalváciu svojho dlhu, opisuje niečo, čo USA robia už naozaj dlho.
[05:53] Stabilné mince vám umožňujú rozšíriť ten istý trik do zvyšku sveta... stabilné mince viazané na dolár a kryté štátnymi dlhopismi rozdeľujú záväzky po celom svete.
[07:25] Pravdepodobne najdôležitejšia vec, ktorú kedy pochopíte o ekonomike... prirodzeným stavom ekonomiky je deflácia. Ako sa technológie stávajú efektívnejšími, ceny prirodzene klesajú...
[08:29] Vlády však zarábajú viac peňazí a keď sa tak stane, táto dodatočná likvidita si musí nájsť uplatnenie... nehnuteľnosti, akcie, zlato, Bitcoin...
[09:40] Ak USA už môžu devalvovať svoj dlh prostredníctvom bežnej inflácie, aký je rozdiel, či to isté dokážu aj so stabilnými mincami? Odpoveď spočíva v distribúcii a kontrole.
[10:35] Stabilné mince ukladajú rezervy do krátkodobých amerických štátnych dlhopisov... Zakaždým, keď niekto kdekoľvek vo svete použije USDT alebo USDC, nepriamo prispieva k financovaniu amerického dlhu.
[11:18] Inflácia sa tak stáva spoločnou daňou, ktorú sú držitelia stabilných mincí všade nútení platiť.
[13:04] Prečo sa na tom zvyšok sveta nechce podieľať? Preto krajiny nakupujú toľko zlata... Musíte dôverovať emitentovi a audítorovi, ktorí sídlia v USA.
[14:17] USA môžu pravidlá kedykoľvek zmeniť, rovnako ako v roku 1971, keď Nixon zrušil väzbu dolára na zlato.
[15:02] Urobia to USA skutočne? Myslím si, že je to možné... ale hoci vláda možno otvorene nenakupuje bitcoiny, existuje zadné dvierka.
[16:19] Zamyslite sa nad spoločnosťou MicroStrategy. Čo ak namiesto toho, aby americká vláda nakupovala bitcoiny priamo, je jednoduchšie nechať to najprv urobiť nejakú korporáciu?
[16:51] Neskôr, ak sa bitcoin stane strategickým aktívom, americká vláda by mohla zasiahnuť a získať čiastočný podiel v spoločnosti MicroStrategy, rovnako ako to urobila v prípade iných veľkých korporácií.
[17:36] Inovácie začínajú v súkromnom sektore a keď sa stanú príliš dôležitými na to, aby sa ignorovali, sú začlenené na národnej úrovni.
[17:57] Takže áno, ruský poradca má 100 % pravdu vo svojom predpoklade, že práve to USA s najväčšou pravdepodobnosťou urobia v budúcnosti...

Hypoteticky tie stablecoiny na USD (USDT) emitujú súkromné spolocnosti ak tie krachnú tak hodnota tych tokenov bude 0. Čiže aj cez tie tokeny by sa dalo možno čiastočne odpísať (znížiť) tak velký dlh?