Reddit vs hedžové fondy, kto bude vlastne víťaz a kto porazený?

Americká Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC – The Securities and Exchange Commission ) vo svojom piatkovom vyhlásení uviedla, že pozorne sleduje extrémnu cenovú volatilitu u niektorých akciových titulov, ktoré sa stali terčom obrovského záujmu investorov, finančných trhov a médií v uplynulom týždni.

Toto vyhlásenie SEC vychádza z veľkého záujmu o raketový rast ceny akcií niektorých vybraných amerických spoločností ako napr. GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC), Koss (KOSS), Express (EXPR), BlackBerry (BB), Bed Bath & Beyond (BBBY) a ďalších (viď. obrázok nižšie).

Zdroj: prevzaté z finance.yahoo.com

Azda najväčší mediálny záujem spomedzi týchto firiem vyvolal extrémny nárast ceny akcií u donedávna málo známej firmy GameStop (GME), ktorá sa zameriava na predaj videohier. Stála za ním veľká skupina amatérskych a drobných investorov zo sociálnej siete Reddit pod názvom „WallStreetBets“ (https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/), ktorá sa dohodla na tom, že svojimi neutíchajúcimi nákupmi a sústavným držaním pozícií, ktoré nebudú ďalej predávať, pôjdu proti stratégii profesionálov – hedžových fondov, ktoré si naopak stavili na pokles cien akcií tejto a ďalších spoločností. Týmto postupom ich fakticky donútia z obavy pred možným „margin call“ k zatváraniu svojich „shortových“ pozícií (tzv. short squeeze) a spätnému nákupu akcií (tzv. short covering), čím ešte viac umocnia rast ceny.

Zo správ už vieme, že hedžové fondy na tejto svojej špekulácii prerobili obrovské sumy (Melvin Capital Management údajne podľa médií až 53%). Rýchlo a prudko stúpajúce ceny ich donútili zatvárať svoje „shortové“ pozície, ktorými špekulovali na pokles, čím sa vyvolala séria ďalších a ďalších nákupov, ktoré tlačili ceny do extrémnych výšok. Presne podľa predstavy a plánu…

Skupina „WallStreetBets“, ktorá mala pred celou aférou na sociálnej sieti Reddit len okolo 300.000 sledovateľov, ich má dnes už takmer 8 miliónov. Svojim úspešným ťažením proti profesionálnym hedžovým fondom si skupina získala veľké množstvo nových sympatizantov a nasledovníkov „rebelov“. Veď ak toto môžu robiť veľké hedžové fondy, že tlačia na cenu smerom nadol, prečo by to nemohli robiť aj oni ako drobní investori, ktorých je veľa tak, že cenu budú tlačiť opačným smerom nahor? Nakupovanie predsa nie je zakázané… SEC sa však už vyjadril, že je pripravený prijať  nevyhnutné opatrenia na presadzovanie právnych predpisov, ak sa zistí, že došlo k manipulácii trhu.

Spoločnosti poskytujúce sprostredkovanie nákupu a predaja finančných inštrumentov ako Robinhood, Interactive Brokers, TD Ameritrade a ďalšie, v dôsledku týchto udalostí začali rad radom obmedzovať obchodovanie s akciami a opciami niektorých vybraných firiem. Za to dnes čelia nielen kritike zo strany retailových investorov, rôznym konšpiračným teóriám, ale aj kolektívnym žalobám.

Vo svojom vyhlásení  SEC tiež uvádza, že „komisia úzko spolupracuje s partnermi s cieľom zabezpečiť, aby regulované subjekty dodržiavali svoje povinnosti týkajúce sa ochrany investorov, a aby identifikovala a stíhala potenciálne priestupky a bude konať tak, aby chránila retailových investorov, keď skutočnosti ukážu zneužívajúcu alebo manipulatívnu obchodnú činnosť, ktorá je zakázaná federálnymi zákonmi o cenných papieroch.“

Dráma GameStop (GME) však určite ešte ani zďaleka neskončila. Akcie GME, AMC, KOSS, EXPR a ďalšie, prinesú s najväčšou pravdepodobnosťou ďalší týždeň obrovskej volatility, pri ktorej sú riziká pre všetkých investorov (amatérov aj profesionálov) mimoriadne vysoké. Navyše skupina investorov zo sociálnej siete Reddit pod názvom „WallStreetBets“ sa ešte vôbec nechystá vo svojom ťažení proti hedžovým fondom vzdávať a označujú svoje ťaženie za nový „normál“ na trhoch. Za dnešným výrazným pohybom na striebre údajne nie sú.

Niektorí však za všetkým už dnes vidia len opäť ďalšiu anomáliu a bublinu, ktorá nakoniec spľasne, tak ako aj tie predchádzajúce a mnohí na to len doplatia. Napr. profesor financií z Pennsylvánskej univerzity Jeremy Siegel, hovorí, že táto mánia na akciách GameStop sa skončí spravodlivým podielom porazených. Myslí si, že tí investori, ktorí sú v tom teraz, vo všeobecnosti prehrajú, pretože všetky mánie raz vymrú a vráti sa to nazad k základom, kedy ľudia opäť začnú vnímať iba fakty –  fundamenty týchto spoločností.

Otázkou teda zostáva, kto nakoniec zostane tým skutočným víťazom a kto tým reálne porazeným. Hedžové fondy? Drobní retailoví investori? Brokeri? Či vlastne nikto a všetci si z celej bitky „Dávida s Goliášom“ nakoniec odnesieme len jediné – ďalšiu reguláciu? Teda až na pár výnimiek, ktoré sa už stihli na celej bubline skutočne poriadne nabaliť a svoje ťaženie už radšej preto zabalili…