Investori by mali v roku 2025 venovať pozornosť týmto 5 oblastiam

Čaká nás “divoký” rok 2025: obavy z inflácie a rastu, vplyv politiky na trhy, komodity v centre pozornosti a volatilita

Na akciových trhoch rastie „viackoľajovosť“, ktorá tu zostane aj v roku 2025. „Akcie v oblasti umelej inteligencie a technológií sú na vzostupe, zatiaľ čo širšie indexy, ako Dow Jones a S&P 500, vykazujú opatrnosť. Keď sa vývoj sektorov takto rozchádza, je to často znamením, že sa zvyšuje volatilita,“ vysvetluje John Hardy, hlavný makroekonomický stratég Saxo Bank. Pre investorov to znamená, že by si mali byť vedomí možných prudkých výkyvov.

Zásadným zlomom pre globálny obchod bude návrat Donalda Trumpa. „Clá zamerané na navrátenie výroby do USA by mohli zvýšiť infláciu. To si však protirečí s Trumpovým iným cieľom – znížiť infláciu. A to môže narušiť trhy,“ hovorí J. Hardy. Poukazuje aj na ďalšie protirečenia vo fiškálnej politike USA: „Trump chce rast, daňové škrty a zníženie deficitu. Niečo však bude musieť obetovať. Okrem ciel totiž aj obmedzenie migrácie a prílevu pracovnej sily zdvihne infláciu.“

Problémy však nemajú len USA. V prípade Európy hlavný komoditný stratég Saxo Bank Ole Hansen zdôrazňuje kritickú potrebu Nemecka prispôsobiť sa: „Stratili lacné ruské energie a čelia tlaku zo strany Číny v kľúčových odvetviach, vrátane automobilového priemyslu. Musia preto investovať do obnovy svojho ekonomického modelu.“ Neistým faktorom zostáva aj Čína, ktorá sa síce snaží vyexportovať sa z domácich problémov, no to bude v rozpore s obchodnou politikou Trumpa.

Komodity ako svetlý bod

Ole Hansen vidí komodity ako potenciálny svetlý bod v roku 2025. Poháňajú ich obavy z inflácie a obmedzenia dodávok: „Fyzické aktíva, ako je zlato, sú v časoch, keď inflácia a dlh výrazne rastú, atraktívne.“ Elektrifikácia bude podľa neho naďalej poháňať dopyt po kovoch, najmä po medi a hliníku: „Keďže AI a technológie vyžadujú viac energie, potreba týchto kovov ďalej porastie,“ poznamenal komoditný expert Saxo Bank. Trh s potravinami označil za zraniteľné: „Premenlivé počasie je veľkým rizikom. Pozrite sa na kakao a kávu tento rok. Tento trend nezmizne ani v roku 2025.“

Napriek rizikám zostávajú obaja experti Saxo Bank optimistickí: „Vstupujeme do novej éry. Staré ekonomické modely sa rozpadajú, ale to vytvára príležitosti. Bude fascinujúce sledovať, ako sa krajiny prispôsobia,“ dodáva John Hardy. Podľa Oleho Hansena Nemecko a Európa majú potenciál zvrátiť situáciu, ak sa zmenia: „Zdroje sú, otázkou je politická vôla.“

Søren Otto Simonsen, senior investičný editor Saxo Bank

Titulná foto: Photo by Kelly Sikkema on Unsplash