Napriek DeepSeek zostáva AI pre investorov dlhodobou investičnou témou
Napriek súčasným pochybnostiam a volatilite trhov, ktoré vyvolal disruptívny DeepSeek, zostáva umelá inteligencia (AI) silnou dlhodobou investičnou témou. Transformačný potenciál AI, ktorý mení celé odvetvia na nepoznanie, sa totiž podľa odborníkov nezmenil. Pre investorov, ktorí zostanú pokojní a sústredení, môžu byť súčasné turbulencie dokonca príležitosťou.
Spoločnosti DeepSeek sa podarilo spôsobiť otrasy na trhoch. Ich najnovší veľký jazykový model (LLM) dosahuje rovnaký výkon ako americkí lídri, vrátane OpenAI – a to len za 5–10 % nákladov. Model DeepSeek stál približne 6 miliónov USD, kým konkurenti investujú do vývoja stovky miliónov. Hlavní hráči ako Nvidia, Microsoft a Meta tak v reakcii na DeepSeek zaznamenali výrazné výpredaje akcií. Investori sa obávajú, že obrovské investície do AI infraštruktúry nie sú opodstatnené a že situácia vyústi do cenových vojen. Podľa Jacoba Falkencroneho, hlavného investičného stratéga Saxo Bank pre Európu však AI nie je len prechodný trend. „Je to transformačná sila a inovácie od DeepSeek a jemu podobných firiem môžu znížiť bariéry vstupu, urýchliť adopciu a vytvoriť nové príležitosti,“ hovorí odborník Saxo Bank. Dodáva, že lacnejšie modely by mohli demokratizovať AI a otvoriť dvere menším hráčom a ešte vyššej intenzite inovácií.
Dobre to vysvetľuje Jevonsov paradox. Tento koncept, pomenovaný po ekonómovi Williamovi Jevonsovi, ukazuje, že zlepšenia efektivity technológií často vedú k zvýšeniu celkovej miery ich využívania namiesto zníženia spotreby. Historicky, keď sa parné stroje stali efektívnejšími, spotreba uhlia prudko vzrástla, pretože parná energia sa stala lacnejšou a dostupnejšou. „Rovnako, v prípade AI by lacnejšie modely mohli podnietiť široké prijatie. So znižovaním nákladov na AI nástroje je pravdepodobné, že ich integruje do svojich operácií ešte viac spoločností a odvetví, čo zvýši dopyt po AI infraštruktúre a aplikáciách,“ vysvetľuje Jacob Falkencrone zo Saxo Bank.
Zatiaľ čo poskytovatelia infraštruktúry, ako Nvidia, môžu čeliť tlaku na marže, spoločnosti, ktoré využívajú AI na riešenie reálnych problémov – napríklad diagnostiku v zdravotníctve alebo logistiku – majú podľa neho najväčší potenciál profitovať zo súčasného vývoja. „Stručne povedané, príbeh AI sa nekončí – len sa vyvíja.“
Ako by mali reagovať investori?
V časoch trhových turbulencí je podľa odborníkov Saxo Bank na investície kľúčové zaujať strategický, dlhodobý prístup namiesto emocionálnych reakcií. Dôležité je nepanikáriť. Korekcie trhu sú prirodzenou súčasťou investovania. Predaje počas poklesu iba zafixujú straty a znemožnia využiť výhody z následného zotavenia trhov. Dlhodobí investori, ktorí držia svoje pozície, sú zvyčajne lepšie pripravení na budúci rast. Rovnako sa odporúča diverzifikácia. Rozloženie investícií medzi rôzne spoločnosti, odvetvia a regióny znižuje riziko nadmernej závislosti na jednej akcii alebo trende. ETF sú tiež skvelým spôsobom, ako získať expozíciu voči celému AI ekosystému. Trhové poklesy sú zároveň príležitosťou. „Ak ste čakali na príležitosť investovať do AI, teraz môže byť ten správny čas,“ hovorí Jacob Falkencrone. Pomáha aj sústrediť sa na širší obraz. „Príbeh investícií do AI nie je len o čipoch či LLM. Je to aj o spoločnostiach, ktoré využívajú AI na riešenie reálnych problémov, ako je zlepšovanie zdravotnej starostlivosti, automatizácia logistiky alebo zvyšovanie udržateľnosti. Tieto firmy majú vysoký potenciál prosperovať s rastúcou adopciou AI,“ dodáva.
Jacob Hvidberg Falkencrone, globálny vedúci investičnej stratégie
Titulná foto: Photo by Solen Feyissa on Unsplash
